Rekomendacja została przygotowana przy cenie rynkowej 299,90 zł. Raport wywołał pozytywną reakcję rynku. W poniedziałek na giełdzie handlowano nimi nawet po 317,75 zł po zwyżce o ponad 3 proc. Tto kontynuacja dobrej passy spółki z poprzednich sesji. Tylko od początku lutego akcje Kęt zyskały ponad 15 proc.
Autorzy rekomendacji pozytywnie oceniają ogłoszoną w tym miesiącu wieloletnią strategię i potencjał spółki do jej realizacji. - Strategia naszym zdaniem to kombinacja szybkiego wzrostu i solidnej stopy dywidendy. Umożliwia to solidny bilans, bardzo silne operacyjne przepływy pieniężne, dobra koniunktura na rynku produktów aluminium oraz bardzo dobre zarządzanie spółką. Rozwój sprzedaży będzie naszym zdaniem napędzany solidnym wzrostem PKB w Polsce, napływami środków UE do Polski i nową falą inwestycji budowlanych, ekspansją w eksporcie i zwiększaniem udziałów rynkowych w Europie oraz stale rosnącym popytem na produkty z aluminium na świecie – uzasadniają analitycy DM PKO BP.
Wśród głównych czynników ryzyka wymieniają cykliczne mocne osłabienie koniunktury w Polsce i UE w okresie trwania strategii.
W raporcie zwrócono uwagę na poprawiającą się sytuację płynnościową spółki. - Łączny CAPEX wyniesie tylko 930 mln PLN (z czego 644 mln zł na rozwój) dzięki czemu już po 2017 roku zadłużenie będzie szybko spadać tworząc dodatkową przestrzeń, szacowaną przez nas na 350-500 mln zł, na ekstra dywidendy, przejęcia lub kolejną fazę inwestycji (wzrostu) – wskazano w raporcie.
Prognoza analityków DM PKO BP zakłada, że zysk netto Kęt wyniósł 169 mln zł w 2014 roku przy przychodach na poziomie 1,82 mld zł. W 2015 roku zysk netto wzrośnie do 201 mln zł, a przychody osiągną poziom 1,96 mld zł.
