Polnord: Szykuje się emisja za 100 mln zł

Zarząd Polnordu podjął uchwałę o publicznym programie emisji obligacji o łącznej wartości nominalnej do 100 mln zł. Jest to pierwszy taki program w historii spółki.

Prospekt emisyjny już trafił do Komisji Nadzoru Finansowego. Deweloper zakłada emisję w jednej transzy, choć nie wyklucza kilku serii.

– Tego typu emisje, skierowane do inwestorów zarówno indywidualnych, jak i finansowych, pojawiają się coraz częściej na polskim rynku i wzbudzają coraz większe zainteresowanie – mówi Tomasz Sznajder, wiceprezes Polnordu. Liczy, że emisja zostanie uplasowana niezwłocznie po zatwierdzeniu prospektu w KNF, czyli najwcześniej w czerwcu br.

Będą to obligacje trzyletnie i niezabezpieczone. Spółka planuje m.in. wprowadzić promocyjne oferty obligacji dla osób, które kupiły mieszkania w inwestycjach Polnordu.

– Dzięki nowej emisji chcemy uzyskać dodatkowe finansowanie na spłatę części zapadających obligacji oraz wejść w nowe projekty – mówi Piotr Wesołowski, prezes Polnordu.

Zadłużenie Polnordu w samych obligacjach wynosi obecnie ok. 340 mln zł. W czerwcu br. zapadną obligacje o wartości ok. 50 mln zł, a w drugiej połowie roku, kolejne papiery o podobnej wartości.

– Mamy zabezpieczone pieniądze na wykup tych obligacji, więc planowana emisja nie jest nam do tego niezbędna. Jeśli jednak zakończy się sukcesem – pozwoli nam zamienić droższy dług na tańszy oraz przyspieszy dynamikę rozwoju naszej oferty mieszkaniowej – wyjaśnia Tomasz Sznajder.

Jak wskazuje Emil Szweda, analityk serwisu Obligacje.pl, Polnord ma niski wskaźnik zadłużenia finansowego netto (0,4x kapitału własnego) i wysokie wskaźniki płynności.

– Inwestorzy mogą więc wysoko ocenić spółkę. Dlatego zejście z marżą poniżej 4 pkt proc. ponad WIBOR jest prawdopodobne. Niemniej zbyt głęboka obniżka marży mogłaby wywołać spadek zainteresowania inwestorów detalicznych, którzy w tym samym czasie mają do wyboru obligacje z publicznych emisji Murapolu (4,6 pkt proc. marży) czy Capital Parku (4,3 pkt proc. w ostatniej emisji) – wylicza Emil Szweda.

Polnord będzie ubiegać się o dopuszczenie poszczególnych serii obligacji na Catalyst.