Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Pekao. Dużo pracy, mało efektów
Pekao w ramach przymusowej restrukturyzacji przejął 14,4 mld zł aktywów Idei Banku, na które głównie składają się wierzytelności leasingowe nabyte od Idei Getin Leasingu (8 mld zł) i udzielone przez bank kredyty (4 mld zł).
Bankowy Fundusz Gwarancyjny udzielił gwarancji na ten portfel, dzięki czemu Pekao nie jest narażony na wzrost kosztów ryzyka w razie ewentualnych problemów ze spłacalnością (koszt poniósłby tylko BFG). Eksperci wskazują, że ryzykiem jest szczególnie portfel leasingowy. Model biznesu polegał na tym, że IGL emitował Idei Bankowi obligacje, a za pozyskane środki udzielał leasingu. Idea nie badała więc ryzyka klienta leasingowego, zakładała tylko, że IGL spłaci wierzytelności. To pozwalało na właściwie zerowe koszty ryzyka tego portfela. Nie wiadomo też, jak będzie układać się współpraca Pekao z IGL, który nadal jest kontrolowany przez Leszka Czarneckiego. Dodatkowo – jak wynika z naszych informacji – zarówno Pekao, jak i BFG miały bardzo ograniczone możliwości na przeprowadzenie due diligence portfela leasingowego przed przejęciem. Spłacalność tych należności zadecyduje o łącznych kosztach przymusowej restrukturyzacji Idei (na razie to około 400 mln zł, na co składają się umorzone akcje, obligacje i dotacja z BFG). Przy ocenie ryzyka rzędu 2 proc., gwarancje mogą kosztować BFG jeszcze 1 mld zł.
Reklama
