#WykresDnia: Spada ryzyko niewypłacalności Rosji

JPMorgan przetworzył fundusze przeznaczone na spłatę odsetek od obligacji dolarowych posiadanych przez rosyjski rząd i wysłał pieniądze do Citigroup.

parkiet.com

JPMorgan Chase & Co. przetworzył fundusze przeznaczone na spłatę odsetek należnych od obligacji dolarowych wyemitowanych przez rząd rosyjski i przesłał pieniądze do Citigroup Inc., ponieważ posiadacze obligacji czekali drugi dzień na 117 milionów dolarów, według osób zaznajomionych z tą sprawą.

JPMorgan był bankiem-korespondentem, którego Rosja użyła do wysłania płatności do Citigroup, która działa jako agent płatności na obligacjach. JPMorgan wysłał pieniądze do Citigroup po tym, jak w środę zwrócił się do władz USA o wymagane zgody. Przedstawiciele JPMorgan i Citigroup odmówili komentarza.

Do wieczora w czwartek europejscy obligatariusze rosyjskiego długu państwowego nie otrzymali żadnych informacji o funduszach, a agencja S&P Global Ratings ostrzegła, że „trudności techniczne” w przekazywaniu pieniędzy inwestorom zwiększają ryzyko niewypłacalności – albo tym razem, albo w przyszłości.

Rosyjscy urzędnicy powiedzieli, że jeśli płatność w dolarach zostanie zablokowana, to zamiast tego wyślą ją w rublach. Rosja ma 30-dniowy okres karencji na wywiązanie się ze zobowiązań płatniczych.

– Jeżeli fundusze nie są dostępne dla inwestorów lub jeśli płatność jest dokonywana w walucie nie określonej w warunkach zobowiązania i uważamy, że inwestor nie zgadza się na alternatywną płatność, możemy uznać to za niewykonanie zobowiązania – napisali analitycy S&P w oświadczeniu, obniżając rating walutowy Rosji do CC z CCC-.

Niemniej jednak posunięcie JPMorgan wzbudziło optymizm, że obligacje nadal mogą być rozliczane w dolarach, powodując wzrost cen obligacji rosyjskich w zależności od terminu zapadalności. Implikowane prawdopodobieństwo niewypłacalności Rosji w ciągu roku spadło do 57% z 59%, zgodnie z cenami swapów na zwłokę w spłacie kredytu. W zeszłym tygodniu było to aż 80%.

– Wydaje się, że na razie wyklucza się techniczną niewypłacalność – powiedział Kaan Nazli, menedżer finansowy w Neuberger Berman w Hadze w Holandii. – Jednak nadal istnieje pewna niepewność co do zadłużenia przedsiębiorstw, ponieważ tylko kilka firm otrzymało taką możliwość – dodał.

Według danych Bloomberga Citigroup jest pośrednikiem w płatnościach za około cztery tuziny obligacji powiązanych z rosyjskimi firmami. Niektóre z tych firm – w tym MMC Norilsk Nickel PJSC i Gazprom PJSC – z powodzeniem dokonały płatności kuponowych w ostatnich dniach. Ale w innych przypadkach płatności kuponowe mogły nie zostać zrealizowane. Citigroup w tym tygodniu zablokowała wypłatę odsetek w wysokości 19,25 mln USD, przesłaną przez EuroChem Group AG, rosyjskiego producenta nawozów, według osoby zaznajomionej z tą sprawą. Firma stalowo-wydobywcza Severstal ostrzegła w tym tygodniu, że Citigroup może powstrzymać się od obsługi płatności odsetek w wysokości 12,6 miliona dolarów należnych od swoich obligacji dolarowych.

Rosyjskie Ministerstwo Finansów poinformowało, że 14 marca wysłało zamówienie na wypłatę odsetek w wysokości 117 mln USD do banku korespondenta, którego nie zidentyfikowało, dodając, że wyda osobny komentarz na temat tego, czy agent płatności, londyński oddział Citibanku, otrzymał płatność.

Jako bank korespondent, JPMorgan z siedzibą w Nowym Jorku przetwarza i rozlicza płatności i inne transakcje dla instytucji finansowych. Pełniąc rolę agenta płatności, Citigroup, również z siedzibą w Nowym Jorku, zbiera płatności kuponowe od emitentów obligacji i przekazuje te środki inwestorom.

Rosja poinformowała w czwartek, że dokonała spłat zadłużenia, które były należne w tym tygodniu. Rosja miała zapłacić w środę 117 milionów dolarów w formie płatności kuponowych za dwie obligacje państwowe denominowane w dolarach, a niektórzy wierzyciele otrzymali płatności, osobno poinformowały Reuters źródła rynkowe, wskazując również, że uniknęła tego, co byłoby pierwszym od stulecia niewypłacalnością obligacji zewnętrznych.

Sankcje nałożone za inwazję Moskwy na Ukrainę odcięły Rosję od globalnego systemu finansowego i zablokowały większość jej rezerw złota i walut obcych, podczas gdy Moskwa z kolei zemściła się - wszystko to komplikuje płatności.

Zgodnie z sankcjami i ograniczeniami ogłoszonymi w zeszłym miesiącu, w odpowiedzi na rosyjską inwazję na Ukrainę, amerykańskim bankom zabroniono korzystania z bankowości korespondencyjnej – umożliwiając bankom dokonywanie płatności między sobą i przesyłanie pieniędzy na całym świecie – u największego rosyjskiego pożyczkodawcy, Sbierbanku, w ciągu 30 dni . Waszyngton i jego partnerzy zaczęli również blokować niektórym rosyjskim bankom dostęp do międzynarodowego systemu płatności SWIFT - krok, który powstrzyma pożyczkodawców przed przeprowadzaniem większości ich transakcji finansowych na całym świecie.

Raport Banku Rozrachunków Międzynarodowych z marca 2020 r. wykazał, że banki korespondenci „naprawiają swoje transgraniczne relacje bankowe przez ostatnią dekadę”. Według raportu liczba banków korespondentów spadła o 20% w latach 2011-2018, mimo że wartość płatności wzrosła.