Inwestorzy nie są przygotowani na korektę cen akcji

Poziom gotówki wśród globalnych inwestorów był styczniu najniższy w historii badania BofA Global Fund Manager Survey (od 1999 roku), wynosząc 3,2 proc. Reguła handlowa Bank of America mówi, że należy „sprzedać”, gdy poziom gotówki spadnie poniżej 4 proc.

https://pbs.twimg.com/media/G_McUMiXUAEaJmN?format=jpg&name=900x900

Według badania przeprowadzonego przez Bank of America Corp. przed weekendową eskalacją napięć na Grenlandii, zarządzający funduszami byli najbardziej optymistyczni od lipca 2021 r., podczas gdy zabezpieczenie przed korektą cen akcji spadło do najniższego poziomu od ośmiu lat.

38 proc. respondentów spodziewało się silniejszego globalnego wzrostu, co stanowi wzrost w porównaniu z poprzednim miesiącem, napisali w nocie strategowie pod przewodnictwem Michaela Hartnetta. Poziom gotówki był rekordowo niski, wynosząc 3,2 proc., podczas gdy alokacja akcji wzrosła do najwyższego poziomu od grudnia 2024 r., przy czym były one przeważone u 48 proc. zarządzających. To podniosło wskaźnik nastrojów w badaniu do najwyższego poziomu od ponad czterech lat.

Już w grudniu poziom gotówki był rekordowo niski, wynosząc zaledwie 3,3 proc., w porównaniu z 3,7 proc. w listopadzie. Reguła handlowa Bank of America mówi, że należy „sprzedać”, gdy poziom gotówki spadnie poniżej 4 proc.

Wyniki badania doprowadziły również do wzrostu wskaźnika „byków i niedźwiedzi” BofA do poziomu „hiperbyczego”, co wskazuje na konieczność inwestowania w zabezpieczenia przed ryzykiem i bezpieczne przystanie. Zamiast tego, prawie połowa uczestników stwierdziła, że nie ma zabezpieczenia przed gwałtownym spadkiem cen akcji, co stanowi najwyższy poziom od 2018 r.

– Niski poziom hedgingu giełdowego jest nieistotny w świecie pozytywnych niespodzianek – powiedział Hartnett. – Ale ma to ogromne znaczenie, gdy niespodzianki nagle się przeradzają w coś znaczącego.

Konflikt geopolityczny jest największym ryzykiem dla rynków finansowych

Inwestorzy natrafili na jedną z takich niespodzianek w weekend po sondażu, w którym prezydent Donald Trump zagroził wprowadzeniem nowych ceł na osiem krajów europejskich, które sprzeciwiły się jego żądaniu, by Dania przekazała Grenlandię Stanom Zjednoczonym. Ponowna retoryka wojny handlowej osłabiła apetyt na ryzyko. Europejskie akcje spadały w ciągu ostatnich dwóch dni, a amerykańskie kontrakty terminowe na akcje spadały, zanim handel gotówkowy został wznowiony po świętach w poniedziałek.

Badanie wykazało, że po raz pierwszy od października 2024 r. inwestorzy uznali konflikt geopolityczny za największe ryzyko dla rynków finansowych, przez co obawy dotyczące potencjalnej bańki spekulacyjnej na rynku sztucznej inteligencji znalazły się na drugim miejscu.

Bank of America ostrzega inwestorów

W środę Bank of America wydał ostrzeżenie dla inwestorów giełdowych argumentując, że wkraczają w rok 2026 niebezpiecznie nieprzygotowani na potencjalną korektę na giełdzie.

Po historycznej, trzyletniej hossie, napędzanej sztuczną inteligencją, bank twierdzi, że optymizm inwestorów utrzymuje się na wysokim poziomie, a ochrona przed spadkami jest niska, co nie pozostawia miejsca na niespodzianki.

BofA podkreśla samozadowolenie inwestorów i nadmierne poleganie na akcjach spółek z sektora sztucznej inteligencji, sugerując, że indeks S&P 500 jest wyceniany przy ich wąskim wiodącym udziale.

Bank ostrzega również przed potencjalnymi napięciami na rynku kredytowym, niezrównoważonym rozwojem wydatków na sztuczną inteligencję, jeśli będą one w zbyt dużym stopniu opierać się na zadłużeniu, oraz znacznym ryzykiem przeniesienia bilionów dolarów depozytów bankowych do stablecoinów, co wpłynie na udzielanie pożyczek. Ostrzeżenia te wskazują na kruche warunki rynkowe pomimo silnych ostatnich wzrostów, wzywając inwestorów do przygotowania się na potencjalną zmienność poprzez dywersyfikację poza technologie o dużej kapitalizacji i poszukiwanie wartości w innych sektorach.