Już tylko Canal+ rozmawia z ITI na temat TVN

Według ekspertów Canal+ może chcieć kupić tylko platformę cyfrową „n”. Firmy dają sobie czas na rozmowy do końca roku

Obie strony pracują ciężko, aby osiągnąć porozumienie do końca roku. Dalsze szczegóły zostaną podane w momencie, kiedy będzie to możliwe – mówi Wojciech Kostrzewa, prezes Grupy ITI, pytany o to, kiedy mogą zakończyć się rozmowy z francuską grupą Canal+.

Osoby znające sprawę zwracają uwagę na sformułowanie zawarte w komunikacie. Nie ma w nim mowy o sprzedaży 56,21 proc. pakietu udziałów w Grupie TVN, tylko o „strategicznym partnerstwie". – Negocjacje dotyczą takiego partnerstwa, a co z tego wyniknie, zobaczymy – mówi jedna z osób zbliżona do negocjacji.

Partnerstwo czy przejęcie?

– Canal+ Group rozpoczęła negocjacje. Oczekujemy podpisania porozumienia przed końcem tego roku – potwierdza słowa Kostrzewy Solange Maulini, rzeczniczka Vivendi. Jak dodaje, grupa Canal+ zaczyna negocjacje tylko po to, by zawrzeć „strategiczne partnerstwo" z ITI i TVN. – Nie przewiduje się niczego innego – mówi.

Analitycy są przekonani, że gra wciąż toczy się o znalezienie nabywcy dla 56,21 proc. akcji TVN (warta według giełdowej wyceny 2,81 mld zł), jakie ma w spółce koncern ITI.

– Prezes Kostrzewa potwierdził w mediach, że cały czas chodzi o sprzedaż kontrolnego pakietu TVN, więc według mnie mamy jasność. A termin do końca roku nie wydaje mi się wydłużony, ten proces i tak postępuje bardzo sprawnie – mówi Piotr Janik, analityk KBC Securities. Podobnie uważa Piotr Grzybowski, analityk DI BRE. – Moim zdaniem jest to robocza nazwa w sprawie porozumienia kapitałowego. Trudno mi sobie wyobrazić, jak miałaby wyglądać współpraca między dwiema platformami cyfrowymi. Ciekawe, co by na to powiedział UOKiK. Myślę, że to takie zabezpieczające stwierdzenie, na wypadek gdyby firmy jednak się nie dogadały w sprawie przejęcia udziałów w TVN – uważa Grzybowski.

Enigmatyczny komunikat TVN spowodował huśtawkę notowań akcji spółki. Na zamknięciu za jedną płacono 14,6 zł, o 1,7 proc. mniej niż w środę. Zdaniem Piotra Grzybowskiego akcjonariusze wystraszyli się sformułowania o „strategicznym partnerstwie" i tego, że przejęcia nie będzie, a więc nowy nabywca nie ogłosi wezwania na 100 proc. akcji TVN, albo że chodzi mu tylko o zakup platformy „n". – Konsolidacja rynku płatnej telewizji w Polsce to nieunikniony trend, a TVN i Canal+ ze względu na profil swoich odbiorców są naturalnymi partnerami – komentuje Dominik Libicki, prezes Cyfrowego Polsatu.

Informacja TVN nie daje odpowiedzi na pytanie, czy grupa Canal+, która w Polsce ma platformę Cyfra+, może być jedynym kupującym. Na rynku wciąż słychać, że interesuje ją głównie platforma cyfrowa „n" i że innymi aktywami może się w przyszłości podzielić z inna firmą. – Wydaje mi się, że Vivendi może być zainteresowane także telewizyjnymi aktywami Grupy TVN, bo specjalizuje się w płatnej dystrybucji treści. Teoretycznie nadal realne jest jednak, że mogłoby potem odsprzedać część aktywów TVN, np. Onet albo np. telewizyjne ramię Time Warnerowi – mówi Piotr Janik.

Powrót do Time Warnera?

Andrzej Knigawka, analityk ING Securities, powiedział wczoraj PAP, że ITI może „przetrzymać Francuzów do końca tego roku i wtedy wrócić do rozmów z Time Warnerem na temat sprzedaży".

Eksperci dotychczas stawiali?właśnie na amerykańskiego Time Warnera. – Dziwne jest to, że wybrana została spółka Vivendi, bo po pierwsze to ona wykazywała w tych rozmowach dużą wrażliwość finansową, sugerowano też, że może ją interesować tylko platforma cyfrowa i do tego szukała do tej transakcji partnera – zauważa Piotr Grzybowski.

Jego zdaniem fakt, że zostało wybrane Vivendi, a finalizacja rozmów jest wciąż przesuwana, wynika z rozbieżności co do ceny sprzedawanego pakietu. Rodziny kontrolujące ITI sprzedają dorobek wieloletniej pracy i chcą uzyskać z transakcji godziwą cenę, a warunki rynkowe, na jakie przypadł ten proces, nie są korzystne.

[email protected]