Komentarz walutowy DM BOŚ

Wczorajszy brak zaskoczenia ze strony ECB oraz mieszane dane makro ze Stanów Zjednoczonych okazały się relatywnie neutralne dla kursu eurodolara. Notowani EUR/USD wprawdzie rosły w pierwszej połowie sesji, jednak później zwyżka ta została praktycznie w całości zniwelowana. Z Dzisiaj rano kurs EUR/USD porusza się w konsolidacji w okolicach wczorajszego zamknięcia.

 

Naszym zdaniem:

Dzisiejsze wstępne odczyty indeksów PMI dla przemysłu i usług za kwiecień w strefie euro można odczytywać w miarę neutralnie. Indeks PMI dla przemysłu znalazł się na poziomie 51,5 pkt. (wobec oczekiwanych 51,8 pkt.), natomiast dla usług – na poziomie 53,2 pkt. (wobec oczekiwanych 53,3 pkt.). Oba odczyty nie wyminęły się więc znacząco z poziomem oczekiwań, a także były zbliżone do odczytów z wcześniejszego miesiąca. W rezultacie, kurs EUR/USD praktycznie na nie nie zareagował.

Chociaż euro w ostatnich miesiącach radziło sobie dobrze w relacji do dolara, to amerykańska waluta nie odpuszcza i w kolejnych tygodniach może pojawić się presja na wzrost USD. Wynika to głównie z groźby Brexitu, która obecnie kładzie się największym cieniem na wartość wspólnej waluty. Obecnie kluczowym wsparciem na wykresie EUR/USD jest rejon 1,1260-1,1280.

Wykres dzienny EUR/USD.

Ø Notowania japońskiego jena w tym tygodniu radziły sobie słabo. Wartość USD/JPY rosła, by dzisiaj rano sięgnąć najwyższego poziomu od dwóch tygodni. Przyczyną takiej sytuacji są dwa główne czynniki. Po pierwsze, dzisiaj nad ranem opublikowany został słaby wstępny odczyt indeksu PMI dla przemysłu Japonii za kwiecień: jego wartość znalazła się na poziomie 48 pkt. przy oczekiwanych 49,5 pkt. Po drugie, pojawiły się spekulacje dotyczące możliwości jeszcze większego luzowania japońskiej polityki monetarnej w postaci kolejnego obniżania stóp procentowych.

Naszym zdaniem: W horyzoncie kilkuletnim jen tracił na wartości względem amerykańskiego dolara głównie ze względu na  konsekwentne luzowanie polityki monetarnej przez japoński bank centralny w ostatnich latach. Jednak w ciągu ostatniego roku jen zyskał nieco na wartości w relacji do USD – w ostatnich miesiącach przyczyną takiej sytuacji był przede wszystkim wzrost globalnej awersji do ryzyka.

To właśnie kwestia awersji do ryzyka może pozostać czynnikiem, który będzie wspierał japońskiego jena, zwłaszcza w obliczu groźby Brexitu w Europie. Informacje dotyczące rozszerzenia programu ujemnych stóp procentowych zaszkodzą jenowi raczej krótkoterminowo.

Wykres dzienny USD/JPY.

 

Dorota Sierakowska

Analityk

Dom Maklerski BOŚ S.A.