Dolar kontynuuje spadki

Kluczowe informacje z rynków:

Chiny: Ludowy Bank Chin ustalił średni kurs USD/CNY na poziomie 6,4880 wobec 6,5120 wczoraj. Były doradca PBOC (Li Daokui) przestrzegł, że gospodarka może nadal szukać swojego dna.

Japonia: Rosną spekulacje, co do skali programu pomocowego dla regionów dotkniętych ostatnim trzęsieniem ziemi. O ile wczoraj była mowa o 300 mld JPY, o tyle dzisiaj pojawiają się spekulacje o 500-600 mld JPY, choć tak duża suma miała spotkać się z krytyką ministerstwa finansów. Jego szef (Taro Aso) miał też przyznać, że gospodarka nie potrzebuje nowego programu stymulacyjnego, o którego wprowadzenie mieli nieformalnie zabiegać przedstawiciele Banku Japonii. Z kolei szef BOJ przemawiając w parlamencie dał do zrozumienia, że banki radzą sobie z ujemnymi stopami, gdyż ten jest trzystopniowy, a wiec większość banków uzyskuje odsetki od depozytów.

Turcja: Murat Centinkaya (szef Banku Turcji) stwierdził, że działania podjęte na ostatnim posiedzeniu (cięcie stopy po której banki udzielają pożyczek o 50 p.b. do 10,00 proc.) są krokiem zmierzającym do uproszczenia polityki monetarnej i nie powinny być traktowane, jako zapowiedź jej luzowania. Dodał, że celem banku centralnego jest zakończenie tego procesu (uproszczenia) w możliwie przewidywalnym czasie.

Naszym zdaniem:

Słabość dolara jest kontynuowana, a w grupie zyskujących walut pozostał japoński jen. Dzisiaj lepiej zachowuje się też brytyjski funt (kolejne sondaże oddalające ryzyko Brexitu napędzają jego zwyżkę), a także nowozelandzki dolar (tu rynek próbuje odreagowywać ostatnią przecenę, gdyż mediana oczekiwań przed decyzją RBNZ, jaką poznamy jutro wieczorem nie zakłada cięcia stóp. Naszym zdaniem takie ryzyko jednak pozostaje, a wykres NZD/USD, który prezentowaliśmy też wczoraj, nie wygląda najlepiej. Mamy do czynienia z ruchem powrotnym do oporów 0,6900-0,6916, po którym spadki powinny być kontynuowane.

Wykres dzienny NZD/USD

O decyzji FED już pisaliśmy – reasumując – ważniejsze w tym tygodniu mogą okazać się czwartkowe dane nt. PKB za I kwartał, gdyż Rezerwa Federalna nawet, jeżeli będzie próbowała wpłynąć na rynkowe oczekiwania dotyczące podwyżek stóp w tym roku, to najpewniej oprze to o przyszłe dane makro. A słaby odczyt PKB w I kwartale (mimo, że to już historia) może mieć jednak wpływ na nastroje – oczywiście, gdyby był bliższy wskazaniom Atlanta FED GDPNow na poziomie 0,3 proc., niż rynkowej medianie 0,6-0,8 proc.

Na koszyku BOSSA USD widać, że rozpoczęte wczoraj rano spadki są kontynuowane, a mocnym wsparciem na ten tydzień będą okolice 79,30 pkt.

Wykres tygodniowy BOSSA USD

Spekulacje związane ze skalą pomocy dla regionów dotkniętych ostatnim trzęsieniem ziemi nieco ograniczają oczekiwania związane z potencjalnymi działaniami Banku Japonii, jakie mogą być zapowiedziane w czwartek. Wczoraj pisaliśmy, że BOJ najpewniej nie sprosta oczekiwaniom rynku, który nie wyklucza bardziej agresywnego ruchu, który mógłby powstrzymać ryzyko dalszej aprecjacji japońskiej waluty. W efekcie jen może w czwartek zyskać, pytanie jednak, że obawy, co do szybkiego powrotu do dawnego trendu są słuszne. W krótkim okresie – nie do końca.

Na wykresie USD/JPY widać kontynuację rozpoczętej wczoraj korekty. Pierwszy test to rejon 110,30, gdzie przebiega linia min-trendu wzrostowego opartego o minimum z 18 kwietnia. Kluczowe rejony na ten tydzień to okolice 109,40-72, gdzie mamy m.in. szczyt z 15 kwietnia.

Wykres dzienny USD/JPY

Co do EUR/USD to upada właśnie koncepcja RGR po tym, jak naruszana jest od dołu potencjalna linia szyi tej formacji (1,1290). Najbliższe ważne poziomy to 1,1315 i kluczowy rejon 1,1342 oparty o szczyt z 17 marca b.r.

Wykres dzienny EUR/USD

Wykres tygodniowy EUR/USD

Sporządził:

Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ