Spis treści:
1. RAPORT BIEŻĄCY
2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)
3. INFORMACJE O PODMIOCIE
4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Raport bieżący nr 20 / 2024
Data sporządzenia: 2024-03-13
Skrócona nazwa emitenta
ORLEN S.A.
Temat
Przewidywane księgowe zdarzenie jednorazowe wpływające istotnie na dane finansowe 2023 roku wykazywane w sprawozdaniach finansowych za 2023 rok
Podstawa prawna
Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.
Treść raportu:
ORLEN S.A. („ORLEN”, „Spółka”) informuje, że w sprawozdaniach finansowych za 2023 rok przewiduje ujęcie wpływu zaprzestania stosowania rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych w odniesieniu do wydzielonego portfela transakcji terminowych zabezpieczających ekspozycję związaną z umową na zakup przez ORLEN S.A. skroplonego gazu ziemnego (LNG) od Venture Global Calcasieu Pass, LLC („Portfel VGCP”).

Na podstawie kontraktu długoterminowego z Venture Global Calcasieu Pass, LLC („Umowa VGCP”), ORLEN jako następca prawny PGNiG S.A. („PGNiG”) miał odbierać 1,5 mln ton LNG (ok. 23 TWh) rocznie przez 20 lat w formule Free on Board w terminalu Calcasieu Pass LNG w USA. W ramach Portfela VGCP zabezpieczana była różnica między zakupem LNG od Venture Global Calcasieu Pass, LLC po cenach wyrażonych w indeksie Henry Hub, a późniejszą sprzedażą gazu do wysokości zgodnej z zakupionymi wolumenami po cenach opartych o indeksy gazowe z rynku europejskiego skorelowane z indeksem TTF.
Instrumenty pochodne przypisane do Portfela VGCP zostały wyznaczone przez Spółkę jako instrumenty zabezpieczające w rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych. W konsekwencji, ORLEN w kolejnych okresach sprawozdawczych ujmował w kapitale własnym część zysków lub strat związanych z instrumentami zabezpieczającymi w ramach Portfela VGCP, która stanowiła efektywne zabezpieczenie ryzyka.

Do chwili obecnej żadna dostawa LNG na podstawie Umowy VGCP nie została zrealizowana. Ze względu na kolejne opóźnienia terminu rozpoczęcia dostaw LNG z terminala Calcasieu Pass, ORLEN uznał, że na dzień 31 grudnia 2023 roku nie może oczekiwać wystąpienia zabezpieczanych przepływów pieniężnych dotyczących instrumentów zabezpieczających wydzielonych do Portfela VGCP. W związku z powyższym, ORLEN dokonał przeklasyfikowania skumulowanych zysków i strat związanych z instrumentami zabezpieczającymi w ramach Portfela VGCP z kapitału własnego do wyniku finansowego, w efekcie czego wynik operacyjny powiększony o amortyzację EBITDA Grupy ORLEN oraz Spółki za 2023 rok wzrośnie o ok. 7,2 mld PLN. Przeklasyfikowanie dotyczy rozliczonych gotówkowo we wcześniejszych okresach sprawozdawczych 2023 roku instrumentów pochodnych w wys. ok. 5,3 mld PLN, a w pozostałej części głównie wyceny instrumentów pochodnych, których terminy zapadalności przypadają na kolejne miesiące 2024 roku.
Z uwagi na opodatkowanie rozliczenia przedmiotowych instrumentów stosownie do regulacji ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych wynik netto Grupy ORLEN oraz wynik netto Spółki za 2023 rok wzrośnie o ok. 5,8 mld PLN.

ORLEN opublikuje jednostkowy i skonsolidowany raport za rok 2023 w dniu 25 kwietnia 2024 roku.

MESSAGE (ENGLISH VERSION)

Predicted accounting one-off which impacts significantly financial data for 2023 presented in financial statements for 2023
Regulatory announcement no 20/2024 dated 13 March 2024

ORLEN S.A. (“ORLEN”, “Company”) informs that it predicts to recognize in the financial statements for 2023 the impact of discontinuing cash flow hedge accounting for a separated portfolio of futures transactions hedging the exposure associated with the contract for the purchase of liquefied natural gas (“LNG”) by ORLEN from Venture Global Calcasieu Pass, LLC ("VGCP Portfolio").

Based on a long-term contract with Venture Global Calcasieu Pass, LLC ("VGCP Agreement"), ORLEN, as the legal successor of PGNiG S.A. (“PGNiG”) was to receive for 20 years, 1.5 million tons of LNG (ca. 23 TWh) annually in the Free on Board formula at the Calcasieu Pass LNG terminal in the USA. Within the VGCP Portfolio there was hedged a spread between LNG purchase from Venture Global Calcasieu Pass, LLC at Henry Hub index prices and further sales of gas, limited by the purchased volumes, at European gas indices prices correlated with the TTF index.
Derivatives assigned to the VGCP Portfolio were designated by the Company as hedging instruments in cash flow hedge accounting. As a result in the subsequent periods ORLEN recognized in equity the part of gains or losses on hedging instruments in VGCP Portfolio that effectively hedged the risk.

Up until now no delivery of LNG under the VGCP Agreement has been made. Due to the further delays of the start of LNG deliveries from the Calcasieu Pass terminal, ORLEN concluded that as of 31 December 2023 it cannot expect the realisation of the hedged cash flows from the hedging instruments within the VGCP Portfolio. In connection to that ORLEN reclassified the cumulated gains and losses on the hedging instruments within the VGCP Portfolio from equity to financial result, as a result of which the ORLEN’s Group EBITDA and the Company’s EBITDA for 2023 will increase by ca. PLN 7,2 bn. Reclassification refers to the derivatives settled in the earlier reporting periods of 2023 in the amount of ca. PLN 5,3 bn, and in the remaining part mainly to valuation of derivatives that will terminate in the coming months of 2024.
Due to the taxation on the settlement of the derivatives, according to the regulations of the Act on corporate income tax, the net result of ORLEN’s Group and net result of the Company for 2023 will increase by ca. PLN 5,8 bn.

ORLEN will publish its standalone and consolidated financial statements for year 2023 on 25 April 2024.

INFORMACJE O PODMIOCIE>>>

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
2024-03-13 Witold Literacki p.o. Prezesa Zarządu
2024-03-13 Robert Śleszyński p.o. Dyrektor Wykonawczy ds. Strategii i Innowacji oraz Relacji Inwestorskich