TP S.A. - ważne decyzje agencji ratingowej The Moody`s

Informacja: Agencja ratingowa The Moody`s Investors Services obniżyła długoterminowy rating France Telecom oraz jej komórkowej spółki zależnej Orange do Baa3 z Baa1 i utrzymała negatywną perspektywę kredytową spółek. Agencja natomiast potwierdziła dotychczasowy długoterminowy rating na poziomie Baa2 dla Telekomunikacji Polskiej S.A. Agencja zmieniła natomiast perspektywę ratingu na negatywną ze stabilnej..

Komentarz BM BPH PBK:

Decyzje agencji ratingowej dotyczące France Telecom były powodem wczorajszego spadku kursu akcji TP S.A. Utrzymanie poziomu ratingu TP rodzi nadzieje na chwilowe uspokojenie nastrojów inwestorów. Jednak obniżenie ratingu perspektywy ratingu na negatywny będzie działało w dłuższym terminie negatywnie na postawę inwestorów. Po decyzji The Moody`s, bardzo istotnym faktem który będzie mieć swoje konsekwencje w przyszłości jest to że Telekomunikacja Polska ma obecnie wyższy rating niż jej inwestor strategiczny i podmiot dominujący France Telecom. Zazwyczaj podmioty zależne maja rating o jeden stopień niższy od podmiotu dominującego w grupie kapitałowej. Sytuacja w której podmiot zależny ma rating wyższy do najważniejszego podmiotu grupy kapitałowej jest nienaturalna i nie do utrzymania w dłuższej perspektywie. Z obecnych decyzji The Moody`s wynika, że według agencji TP nie może liczyć na żadne wsparcie ze strony France Telecom. decyzja o negatywnej ocenie perspektywy obecnego poziomu ratingu jest zapowiedzią jego obniżenia. W perspektywie średnioterminowej należy oczekiwać obniżenia ratingu TP do poziomu ratingu France Telecom..