W trakcie wtorkowej sesji za akcje Dadelo płacono na rynku ok. 12 zł.
Autorzy rekomendacji z zakładają erozję marży brutto na sprzedaży i oczekują wzrostu wskaźnika OPEX/przychody z racji wyższych kosztów marketingu.
- Kluczowy wpływ na obniżenie TP do 14,8 zł /akcję względem ostatniej rekomendacji miały: założenie dalszej erozji marży brutto na sprzedaży przy jednoczesnych wyższych kosztach marketingu (włączając kampanie telewizyjne), które powinny wspierać dynamikę sprzedaży, ale ciążyć będą wynikom, szczególnie w tym roku, wzrost RFR i WACC" - napisano w raporcie.
Jednocześnie po stronie ryzyk dostrzegają: potencjalnie gorszą rotację znacznie powiększonego zapasu towarów w kolejnych kwartałach, która ich zdaniem może wywierać presję na marże w 2022 roku, wielokierunkową strategię rozwoju (w tym rozważanie otwarć sklepów fizycznych), które może nie przynieść zamierzonych celów albo bardziej rozłożyć je w czasie.
Według zaktualizowanej prognozy analityków Trigon DM przychody ze sprzedaży Dadelo wzrosną w 2022 r. do 116 mln zł. EBITDA zmniejszy się do 5 mln zł, a zysk netto skurczy do 2 mln zł.
