Polski Koncern Mięsny Duda jest gotowy na wejście partnera

Nic nie stoi na przeszkodzie, aby spółka pozyskała partnera, który wesprze jej rozwój – uważają przedstawiciele banków. Nie wyklucza tego także rodzina Dudów

Polski Koncern Mięsny Duda jest gotowy na rozmowy i pojawienie się nowego akcjonariusza – mówi „Parkietowi” Maksymilian Kostrzewa, szef rady nadzorczej PKM Duda. Reprezentuje on Kredyt Bank, jedną z siedmiu instytucji finansowych, które rok temu zawarły układ z mięsną firmą, zgadzając się na restrukturyzację jej zadłużenia sięgającego 301,2 mln zł. Zdaniem bankowców, gdyby propozycja potencjalnego inwestora była korzystna dla spółki, to z jego wejściem do niej nie należy czekać do końca 2012 r. Wtedy ma się zakończyć trwająca w grupie restrukturyzacja.

[srodtytul]Decydujący głos banków[/srodtytul]

Po niedawnej emisji akcji serii H i wykupieniu za pozyskane pieniądze części walorów od banków do umorzenia (razem ze spłatą zadłużenia wobec Pekao pochłonie to ok. 55 mln zł) łączny udział instytucji finansowych w kapitale Dudy spadnie z ponad 50 proc. do ok. 30 proc. – Ale zgodnie z umową restrukturyzacyjną banki będą miały nadal decydujący głos w sprawach dotyczących firmy – podkreśla Kostrzewa. Instytucje te nie mogą jednak sprzedać akcji Dudy potencjalnemu inwestorowi bez zgody zarządu i rodziny Dudów.

Do końca 2012 r. to ona i spółka mają prawo pierwokupu akcji od banków. Rodzina Dudów nie mówi „nie” przejęciu. Maciej Duda, prezes PKM Duda, przyznał „Parkietowi”, że spółka jest otwarta na wszelkie scenariusze, dzięki którym pozyska nie tylko fundusze, ale będzie miała szansę zrobić kolejny krok w rozwoju. Zaznaczył, że na razie nie prowadzi negocjacji w tej sprawie.

Kto może się skusić[srodtytul] [/srodtytul]

Ze względu na duże rozdrobnienie polski rynek mięsa jest nadal atrakcyjny dla międzynarodowych graczy. Udziały dwóch największych firm – Animeksu należącego do amerykańskiego Smithfield Foods oraz Sokołowa kontrolowanego przez fiński HK Ruokatalo i duński Danish Crown – nie przekraczają 25 proc. W Polsce mięsa nie produkuje wywodzący się z Holandii Vion, lider europejskiego rynku. Tylko spółkę handlową ma niemiecki Westfleisch. Reprezentujący go Meinhard Born powiedział nam jednak, że firma nie rozważa w Polsce przejęć.

– PKM Duda jest istotnym graczem na rynku mięsnym, a biorąc pod uwagę proces konsolidacji branży, na pewno pojawią się inwestorzy, którzy będą zainteresowani fuzją czy też przejęciem spółki – uważa Monika Kalwasińska, analityk DM PKO BP. – Niski poziom obecnej wyceny spółki w stosunku do historycznych wyników oraz do jej potencjału do generowania zysków w kolejnych latach może zachęcać do nabywaniem jej papierów – uważa Tomasz Manowiec, analityk DM BGŻ.

[srodtytul]Dystrybucja na GPW [/srodtytul]

Do końca tego roku PKM Duda powinien sfinalizować połączenie zależnych spółek dystrybucyjnych Makton i Stół Polski. Wniosek o ich rejestrację trafił już do sądu. – Jednym z rozważanych przez nas scenariuszy jest wprowadzenie powstałego podmiotu na warszawską giełdę do końca 2012 r. – mówi Kostrzewa. Decyzja w tej sprawie jeszcze nie zapadła. Pieniądze ze sprzedaży papierów spółka mogłaby przeznaczyć na wykup akcji własnych oraz na spłatę zadłużenia. Kostrzewa podkreśla, że nadal aktualne są założenia, że tylko dzięki działaniom naprawczym zysk operacyjny Dudy zwiększy się w tym roku o 8 mln zł.

[srodtytul]Sprzedaż aktywów [/srodtytul]

PKM Duda szuka też firm do przejęcia. Na celowniku mogą znaleźć się m.in. producenci mięsa i wędlin z rozpoznawalną marką i dobrymi kontaktami z sieciami handlowymi o rocznych obrotach nie mniejszych niż 100 mln zł. – Jeżeli pojawi się właściwa oferta, to do akwizycji mogłoby dojść w tym roku – wyjaśnia Kostrzewa.

Ostatnio Duda podpisał umowę ze skandynawskim funduszem Alpcot Agro na sprzedaż biznesu rolnego na Ukrainie. Łącznie w ciągu najbliższych dwóch lat ze sprzedaży aktywów, głównie nieruchomości, chce pozyskać 70 mln zł. – Szybka sprzedaż aktywów nie jest niezbędna. 28 mln zł, które spółka przeznaczyła z emisji akcji serii H na kapitał obrotowy, zabezpiecza jej płynność finansową – mówi szef rady nadzorczej. Ponadto poprawiająca się kondycja firmy powoduje, że przybywa banków gotowych udzielić jej kredytów.