Eksperci się spodziewają, że dla dystrybutorów leków, po trudnym 2014 r., bieżący rok będzie lepszy. – Oczekuję, że dystrybutorzy leków poprawią wyniki, bo rynek będzie rósł i nie ma już (w przeciwieństwie do trzech ostatnich lat – red.) obniżki urzędowej marży hurtowej na lekach refundowanych – mówi Marek Czachor, analityk Erste Securities.
Neuca: pomoże ACP
– Moim faworytem jest Neuca, która powinna wyraźnie poprawić wyniki dzięki braku kosztów związanych z przejęciem ACP Pharmy oraz uzyskania zapowiadanych efektów synergii. Pomoże też poprawa wyników w segmencie marek własnych oraz w podstawowej działalności firmy, czyli hurcie, dzięki zwiększeniu udziałów w rynku i efektom dźwigni operacyjnej – uważa Tomasz Sokołowski, analityk DM BZ WBK. W podobnym tonie wypowiada się Sylwia Jaśkiewicz, analityk DM BOŚ. – W Neuce poprawie wyników będą sprzyjały efekty restrukturyzacji ACP Pharmy, konsolidowanej od II kwartału 2014 r., i stabilny wzrost rynku.
Zdaniem Jaśkiewicz w tym roku Neuca poprawi skorygowany zysk netto do 96 mln zł z 85 mln zł w 2014 r. Prognoza Czachora to 82 mln zł, natomiast Sokołowski spodziewa się aż 110 mln zł zysku netto Neuki po oczyszczeniu ze zdarzeń jednorazowych. BM BOŚ wycenia akcje Neuki na 269 zł, DM BZ WBK na 377 zł, Erste na 170 zł, a BM BGŻ na 339 zł. W czwartek na giełdzie kurs oscylował wokół 246 zł.
Najmniej optymistyczny wobec obecnej wyceny Neuki i potencjału kursu jest Czachor. – Wskaźnik EV/EBITDA prognozowany na 2015 r. dla Neuki to 10. Moim zdaniem powinien raczej oscylować wokół 6–7??ówi analityk Erste.
Pelion: pytanie o drogerie
Zdaniem analityków wyniki poprawi też Pelion, do czego się przyczyni niska baza ubiegłorocznych rezultatów, wzrost organiczny firmy, optymalizacja kosztów i poprawa w segmencie detalicznym.
