Eksperci zwracają uwagę na wysokie tempo rozwoju powierzchni CCC. Po I kwartale 2015 r. obuwnicza spółka powiększyła powierzchnię o 25,6 proc. r./r., zaś plany na cały rok zakładają wzrost o 30 proc. (90 tys. mkw.), z czego spółka zarezerwowała już 84 tys. mkw.
Przekonało to analityków DM PKO BP do zwiększenia prognozowanej w modelu liczby otwarć sklepów w 2015 r. Ich powierzchnia ma wzrosnąć do 87 tys. mkw. z 75 tys. mkw. Szacują, że dwie trzecie otwarć przypadnie na Polskę i rynki Europy Środkowo-Wschodniej, a jedna trzecia na Niemcy i Austrię. Zarząd firmy spodziewa się, że w Austrii może osiągnąć rentowność pod koniec tego roku, zaś w Niemczech w 2016 albo 2017 r. Analitycy ze względu na wyższe koszty sprzedaży na nowych rynkach zakładają spadek marży EBITDA i EBIT o około 2 pkt. proc. r./r. Prognozują, że znormalizowany zysk netto wzrośnie w tym roku o 22 proc., do 269 mln zł. Zysk EBITDA ma zwiększyć się o 19 proc., do 356 mln zł, zaś przychody o 40 proc., do 2,8 mld zł.
Rekomendację z „kupuj" do „trzymaj" dla akcji CCC obniżyli też analitycy DM BOŚ, podtrzymując cenę docelową akcji (171,5 zł). Przypomnieli transakcję sprzedaży przez prezesa Dariusza Miłka, 7,8 proc. akcji CCC za 512 mln zł (po 170 zł za sztukę). Miłek zachował kontrolę nad firmą.
Dla akcji LPP analitycy DM PKO BP podtrzymali rekomendację „sprzedaj" i obniżyli cenę docelową z 7127 zł do 6497 zł (we wtorek kurs oscylował wokół 7025 zł). Podkreślają słabość przychodową właściciela marki Reserved. „Spadek odwiedzalności w centrach handlowych w Polsce i niekorzystna pogoda spowodowała, że od początku roku LPP notuje spadek dynamiki przychodów do niespełna 5 proc. r./r." – czytamy w raporcie. Jednak teraz LPP wchodzi w okres niższej bazy porównawczej i analitycy DM PKO BP spodziewają się, że w kolejnych miesiącach dynamika przychodów LPP przyspieszy do ok. 15 proc. r./r. Spółka odczuwa też presję na marże brutto (spadek o 4,2 pkt proc. od początku roku).
„To częściowo efekt zwiększonych wyprzedaży, ale też silnego dolara. Zakładamy, że w kolejnych kwartałach spółka będzie notowała nisze marże r./r. o około 4 pkt proc., co będzie głównie spowodowane wysokim kursem USD/PLN. Poprawy marży spodziewamy się dopiero pod koniec 2015 r." – dodano.
