Raport ING Barings
Kupowanie walorów Jelfy zalecali inwestorom analitycy ING Barings w raporcie z 2 marca br.Tym samym rekomendacja dla Jelfy została podwyższona w stosunku do poprzedniej, która brzmiała trzymaj. Wartość papieru spółki oszacowano metodą DCF na 44 zł, czyli o 14% powyżej wyceny rynkowej z dnia wydania zalecenia inwestycyjnego. Jelfa przeprowadza obecnie proces koncentracji na działalności podstawowej, porządkuje swoją ofertę i organizuje intensywną akcję marketingową. Pierwsze efekty tych działań były widoczne już w ubiegłym roku, w którym odnotowano 8,5-proc. wzrost sprzedaży i wzrost marży na sprzedaży do 14,9% z 11,5% rok wcześniej. Zysk netto osiągnięty przez spółkę--matkę wzrósł natomiast w tym czasie o 68%, do 17,8 mln zł. Analitycy ING Barings szacują, że w 2001 r. przychody ze sprzedaży spółki wzrosną o 8,1%, głównie za sprawą wzrostu eksportu, a marża na sprzedaży o kolejne 0,6%. Przyspieszenie procesu restrukturyzacji i zapowiedzi Skarbu Państwa o możliwości sprzedaży udziałów w spółce wskazują również, że kolejny etap prywatyzacji producenta farmaceutyków jest coraz bliższy. Analitycy sądzą jednak, że wyłonienie potencjalnego kandydata do roli partnera strategicznego nie nastąpi w pierwszej połowie bieżącego roku. nM.N.
