W zeszłym tygodniu wszystkie oczy były zwrócone na USA, gdzie miały zapaść decyzje dotyczące stóp procentowych. Chociaż obniżka stóp procentowych o 0,5 pkt była przewidywana, uczestnicy rynku okazali rozczarowanie. Pomimo trzeciej obniżki w tym roku, Dow Jones i Nasdaq poniosły dotkliwe straty dopiero w czwartek doszło do zmiany tendencji. WWI Index wzrósł w tym tygodniu o 3,5 % i zachował sie lepiej niż Nasdaq Composite (+ 0,4%). Silne wzrosty zanotowały Inktomi (+16,9%) i Yahoo (+9,7%), jak również trzech przedstawicieli e-commerce: Ebay +12,7%, Bea Systems +12,6%, Commerce One 12,9%. Największe straty przyniosły: Amazon (-7,4%) i AOL (-6,6%).Uważamy za prawdopodobne kształtowanie się trendu bocznego w nadchodzących tygodniach. Wyniki finansowe spółek technologicznych powinny potwierdzać obraz słabnącej koniunktury w USA, lecz widoki na poprawę sytuacji są lepsze niż w styczniu. Uczestnicy rynku obniżyli swoje oczekiwania i są przygotowani na przykre niespodzianki, które nie powinny się przełożyć w tak dramatyczny sposób na obniżki kursów. Mimo to, trzeba się liczyć z faktem, że zbliżające się komentarze firm, dotyczące przewidywanych wyników w I kwartale, będą nadawać ton nastrojom na giełdzie.
Andre KoettnerAutor zarządza funduszami w Union Investment GmbH
