DM WBKKupuj TalexAnalitycy DM WBK w raporcie z 26 kwietnia bieżącego roku zalecili kupno akcji Taleksu. Jeden walor spółki wycenili na 34 zł, podczas gdy w dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 26,2 zł.Zdaniem analityków, do momentu podpisania przez firmę umowy na system centralny BZ ? WBK walory Taleksu mogą kosztować jednak nie więcej niż 28 zł. Przypomnijmy, że spółka ma szansę zostać podwykonawcą w projekcie wdrożenia centralnego systemu w instytucji, jaka powstanie w efekcie połączenia Banku Zachodniego i WBK. Talex może z tego tytułu pozyskać ok. 20% z zaplanowanych na dwa lata 100 mln USD wydatków na ten cel.Spółka zaskoczyła wynikami przekazanymi do GUS za I kwartał br. Przy bardzo dobrych przychodach ze sprzedaży, które wzrosły o 138% do 24,1 mln zł, zanotowała śladowy wynik operacyjny. Jest to efektem jednorazowego odpisu sprzętu biurowego w wysokości prawie 1 mln zł oraz znaczącego udziału w sprzedaży w I kwartale sprzętu komputerowego z niewielką ok. 1-proc. marżą. Nie można wykluczyć, że w przyszłości wysoki udział w sprzedaży będzie miał sprzęt komputerowy, w związku z czym analitycy obniżyli tegoroczną prognozę zysku netto z 5,4 mln zł do 3,9 mln zł. Nie zmienili natomiast prognozy przychodów ze sprzedaży.BM BPHAkcja Stalexportu warta 5,7 złW raporcie z 26 kwietnia br. analitycy BM BPH zalecili krótkoterminowo sprzedać akcje Stalexportu, ich cenę docelową zaś wyznaczyli na 5,7 zł.Spółka skorygowała wynik finansowy za ubiegły rok, który w efekcie zakończył się stratą na poziomie 578 mln zł. Wcześniejsze komunikaty mówiły o 5,6 mln zł zysku netto. Obecna korekta jest związana z utworzeniem pełnych rezerw na zaangażowanie spółki w Hucie Ostrowiec i częściowo w Estal Łabędy i Hucie Szczecin. Kluczowym zagadnieniem dla Stalexportu będzie restrukturyzacja Huty Ostrowiec. Analitycy BM BPH prognozują, że efekty restrukturyzacji grupy Stalexportu będą widoczne najwcześniej po roku. Spółka zamierza skoncentrować się na działalności krajowej, eksport ma być prowadzony jedynie na pobliskie rynki. Pozwoli to zlikwidować zbyt kosztowną zagraniczną sieć sprzedaży.W ujęciu skonsolidowanym analitycy spodziewają się dużej straty Stalexportu. Spowodowane to będzie także złą kondycją finansową firm zależnych. W wyniku emisji nowych akcji spółki jej kapitały własne wzrosną o 79 mln zł. Będzie to znacznie mniej od zobowiązań firmy, które na koniec ubiegłego roku wyniosły 959 mln zł. Dodatkowo zobowiązania pozabilansowe wynoszą 573 mln zł, na co w dużej części składają się poręczenia dla spółek zależnych.Deutsche BankKupuj PBK, zdecydowanie kupuj Pekao SAAnalitycy Deutsche Banku w raporcie z 9 maja bieżącego roku podtrzymali zalecenie kupuj dla akcji Powszechnego Banku Kredytowego oraz Pekao SA.PBK wykazał stosunkowo słabe wyniki finansowe po I kwartale br. Przyczyną była obniżka marż na działalności operacyjnej, która wynikała ze spadku stóp procentowych i zbyt późno podjętych przez zarząd PBK decyzji o zmniejszeniu oprocentowania depozytów. Na gorsze wyniki wpływ miała też rosnąca konkurencja na rynku kredytów, która wpłynęła na obniżenie rentowności tej części działalności PBK.Pekao SA za I kwartał br. wykazał zadowalające wyniki finansowe. Zwiększyły się przychody zarówno z odsetek, jak i prowizji i opłat. Stanowiły one 90% przychodów ogółem, co pozwala uznać Pekao SA za jeden z najbardziej stabilnych banków w Polsce. Wzrostowi przychodów spółki towarzyszył proces obniżania kosztów działalności. Analitycy sądzą, że bank wykaże zadowalające wyniki finansowe za 2001 rok i podtrzymali wcześniejszą wycenę walorów spółki na 89 zł, podczas gdy w dniu wydania raportu (8 maja) kurs akcji wyniósł 68 zł.ING BaringsTrzymaj SoftbankW raporcie z 4 maja br. analitycy ING Barings podtrzymali zalecenie trzymaj dla akcji Softbanku.Ich zdaniem, ten rok może być dla spółki trudny. Firma nie zawiera ostatnio spektakularnych kontraktów. Dodatkowo na jej sytuację niekorzystnie mogą wpłynąć wybory parlamentarne, które stwarzają zagrożenia co do możliwości otrzymania zamówień z sektora publicznego.W I kwartale br. Softbank wykazał stratę na poziomie operacyjnym ? pierwszą w historii firmy. Analitycy sądzą, że spółce będzie trudno dotrzymać prognoz wyników finansowych z powodu słabej sytuacji rynkowej. Przypomnijmy, że firma założyła zysk netto na poziomie 52 mln zł. Przychody ze sprzedaży mają wynieść 490 mln zł. Analitycy szacują wypełnienie portfela zamówień na 50% założonej wielkości przychodów. Kluczowe dla zapełnienia portfela okażą się zapewne kolejne dwa miesiące. Z powodu obaw o kontrakty oraz słabego I kwartału, analitycy ING Barings podwyższyli ryzyko towarzyszące inwestycji w walory Softbanku. Fair value akcji firmy określili na 47,3 zł, co przy kursie z dnia wydania rekomendacji (42,8 zł) dawało 10,5-proc. potencjał wzrostu.
Ewa Bałdyga
