Więcej spółek high-tech w portfelu
Robert Stansky, zarządzający należącym do Fidelity funduszem Magellan, po trwającej osiem miesięcy przerwie zdecydował się na ponowne zwiększenie udziałów w portfelu spółek z branży high-tech, redukując stan gotówki o ponad połowę ? poinformował Bloomberg. ? Stansky zaczyna testować rynek ? oceniają amerykańscy analitycy.Jeszcze w sierpniu ub.r. walory spółek technologicznych tworzyły 33,8% portfela Magellana (jego aktywa szacowane są na ok. 90 mld USD). Po załamaniu na rynku akcji z początku br. Stansky do marca zmniejszył go do 11,6%. Według statystyk Fidelity, był to najniższe zaangażowanie od ponad 4,5 roku.Obecnie postanowił je nieznacznie rozbudować (do 13,8%), choć ? jak podkreślają analitycy ? jest to nadal poziom mniejszy od stanowiącego punkt odniesienia indeksu Standard & Poor?s 500 (spółki high-tech mają w nim 18,9-proc. udział). Przy okazji tej operacji zarządzający Magellanem zredukował udział gotówki w portfelu z 5,1% w marcu br. do 2,5%.Podsumowując ub.r. Robert Stansky musiał pogodzić się ze stratą rzędu 9,29%, pierwszą od momentu, kiedy objął kierownictwo w Magellanie w połowie 1996 r. Mniej stracił w tym czasie nawet S&P 500, bo tylko 9,1%. Aby ratować sytuację, zarządzający zdecydował się w listopadzie 2000 r. na zwiększenie stanu gotówki do 8,9% oraz wejście w walory spółek finansowych i przemysłowych. W gronie 10 spółek o największym udziale w portfelu znalazły się wówczas m.in. General Electric, Citigroup, Exxon Mobil, Pfizer, Microsoft i AOL Time Warner. W br. Magellan stracił do czerwca 4,1% (S&P 500 zmniejszył w tym okresie wartość o 4,46%).Zwiększenie udziału spółek technologicznych przez Magellana nie zmobilizowało jeszcze innych zarządzających z grupy Fidelity, a nawet wręcz przeciwnie. Na przykład Nick Thakore, odpowiadający za skład portfela Fidelity Mutual Funds Guide (aktywa szacowane na 14,39 mld USD), zmniejszył go w porównaniu z marcem br. z 25,2 do 20,4%. Na jeszcze większą redukcję (z 47,3 do 31,4%) zdecydował się Harry Lange, manager Fidelity Capital Appreciation Fund (aktywa 2,9 mld USD). Od początku roku do końca maja pierwszy z funduszy stracił 1,92%, a drugi ? 2,16%.Magellan jest jednym z najbardziej aktywnie zarządzanych otwartych funduszy akcji i drugim pod względem aktywów (liderem jest obecnie Vanguard 500 Index Fund ? 93,6 mld USD). Z kolei Fidelity Investments, do którego należy Magellan, to największe amerykańskie towarzystwo funduszy inwestycyjnych, o aktywach szacowanych obecnie na 910 mld USD.
W.K., Bloomberg
