BDM PKO B
Kupowanie walorów Softbanku do ceny docelowej na poziomie 42,4 złzalecili analitycy Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP w raporcie z 22 czerwca br.
Softbank wyrósł na wdrażaniu systemów informatycznych w bankowości i finansach. Będąc największą spółką informatyczną w tym sektorze, napotkał jednak barierę jego wzrostu. Następnym krokiem jest zatem wejście w kontrakty dla sektora publicznego, co już przynosi wymierne efekty finansowe. Analitycy BDM PKO BP wskazują jednak, że jest to okupione rosnącymi kosztami i spadającymi marżami.Ubiegły rok był dla firm informatycznych trudny, a w przypadku Softbanku 2001 r. może okazać się niewiele lepszy. Spowolnienie gospodarcze, kłopoty budżetowe, wybory parlamentarne czy rosnąca konkurencja, to tylko najważniejsze problemy stojące przed spółką. Brak rozstrzygnięcia kontraktu na wdrożenie scentralizowanego systemu informatycznego w PKO BP w bieżącym roku, dodatkowo spowoduje, że przychody będą o 16% niższe od oczekiwanych przez zarząd, a zysk netto nawet o 24%.Grupa Softbanku została wyceniona w oparciu o zsumowaną wartość jej poszczególnych biznesów. Działalność podstawową oszacowano metodą DCF oraz porównawczą, co dało 37,2 zł na akcję, a dodatkowe przedsięwzięcia, w które spółka jest zaangażowana, na 5,2 zł. Ostateczna wartość grupy wynosi zatem 42,4 zł na papier Softbanku, co biorąc pod uwagę jego obecną wartość rynkową, skłania jednoznacznie do rekomendowania kupna akcji spółki.
M.N.
