Deutsche Bank
Kupno walorów Prokomu i ich wycenę na poziomie 116 zł za akcję (fair value) zalecili w raporcie z 10 lipca br. analitycy Deutsche Banku.Prokom powinien opublikować wstępne nieskonsolidowane wyniki za I półrocze bieżącego roku 20 lipca br., a pełne dane najprawdopodobniej będą znane 6 sierpnia. Zdaniem analityków, dzięki dobrej współpracy z kluczowymi klientami wyniki te, pomimo ogólnego spowolnienia gospodarczego, powinny być satysfakcjonujące. Dobrze rozwinięta baza stabilnych klientów powinna także procentować w kolejnych miesiącach roku. Dlatego też Deutsche Bank uznaje Prokom za najlepszy cel inwestycyjny spośród przedstawicieli branży na wschodzących rynkach europejskich.W swoich prognozach autorzy raportu przyjmują, że Prokom na poziomie spółki-matki wykaże po pierwszym półroczu 14-proc. wzrost sprzedaży do 400 mln zł, z czego 140 mln zł będzie pochodziło od średnich i małych przedsiębiorstw, podczas gdy pozostała kwota wpłynie dzięki kontraktom z TP SA, ZUS, Wartą i PZU. Marża EBIT powinna tymczasem spaść w II kwartale br. do 15% z 20% osiągniętych w pierwszych trzech miesiącach roku. W skali całego roku powinna ona być jednak wyższa od oczekiwanych wcześniej 13%. Spółka ma również szanse na kolejne intratne kontrakty. Aby je pozyskać i zrealizować będzie jednak zmuszona do zwiększenia potencjału produkcyjnego i stanu zatrudnienia, co wpłynie negatywnie na tegoroczne marże. Tym bardziej, że realizacja kontraktów nastąpi najprawdopodobniej dopiero w 2002 roku. Podsumowując, Deutsche Bank przewiduje, że na koniec roku zysk netto Prokomu będzie o 21% wyższy niż rok wcześniej.
M.N.
