Zmiany przepisów pomagają funduszom SRI
Inwestorzy w krajach Unii Europejskiej zwracają coraz większą uwagę, w co i gdzie fundusze lokują ich pieniądze.Ogłoszenie w ub. tygodniu listy spółek wchodzących w skład indeksu FTSE4Good, utworzonego w Wielkiej Brytanii dla funduszy etycznego inwestowania, zwróciło uwagę na te firmy, które do niego nie weszły, takie jak sieci handlowe Tesco i Safeway czy grupy farmaceutyczne Novartis i Roche.W całej Europie obserwuje się szybki rozwój społecznie odpowiedzialnego inwestowania, coraz częściej określanego mianem SRI, a więc angielskim skrótem tego sformułowania. Na dobre ten rozwój zaczął się w ub.r. od zmiany brytyjskich przepisów, które zobowiązują teraz fundusze emerytalne do ujawniania ich polityki wobec SRI.Podobne przepisy od stycznia zaczną obowiązywać w Niemczech. Mimo silnego lobby obrońców środowiska i znaczenia Zielonych w życiu politycznym dotychczas w Niemczech nie przywiązywano większej wagi do problematyki SRI, częściowo ze względu na ogólne opóźnienie tamtejszego rynku kapitałowego. Jednym z funduszy SRI działających w Niemczech, Austrii i Szwajcarii jest UBS Asset Management z siedzibą w Zurichu. Jego aktywa w ub.r. podwoiły się.SEB Invest, który w 1989 roku utworzył pierwszy niemiecki fundusz etyczny, odnotował w ub.r. 10-krotny wzrost wpływów od inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. I to mimo rynkowej dekoniunktury. Adig Investment, wchodzący w skład Commerzbanku, właśnie przygotowuje się do uruchomienia pierwszego funduszu SRI.We Francji też zmieniają się przepisy. Wprawdzie rola funduszy emerytalnych jest tam o wiele mniejsza niż w Wielkiej Brytanii, ale same spółki będą wkrótce zobowiązane do ujawniania polityki inwestycyjnej. Poza tym ostatnio wprowadzono tam nowy indeks, podobny do FTSE4Good.We Włoszech jest nieco ponad 10 funduszy SRI, ale suma ich aktywów stawia ten kraj na drugim miejscu w Europie po Wielkiej Brytanii. Głównie dzięki wyjątkowemu powodzeniu funduszu utworzonego przez bankową grupę Sanpaolo IMI, skierowanego do katolickich inwestorów. Fundusz ten działa od pięciu lat i zarządza środkami stanowiącymi ponad połowę aktywów wszystkich tamtejszych funduszy SRI.Szwecja, która jest mniejszym rynkiem, rozwija tego rodzaju działalność szybciej niż inne kraje. Podczas gdy w Wielkiej Brytanii ok. 0,5% wszystkich zarządzanych aktywów znajduje się w funduszach SRI, to w Szwecji wskaźnik ten wynosi 1,3%, głównie ze względu na przywiązanie Skandynawów do dbałości o środowisko naturalne.
J.B., ?Financial Times?
