BM BPH
Krótko- i długoterminowe akumulowanie walorów Polifarbu Cieszyn Wrocław do ceny docelowej na poziomie 4,4 zł zalecili analitycy BM BPH w raporcie z 12 lipca br.Polifarb Cieszyn Wrocław pozyskał strategicznego inwestora branżowego ? grupę SigmaKalon. Polifarb jest obecnie jedynym przedstawicielem branży na rynku publicznym, co przy większościowym udziale inwestora branżowego wzmacnia spekulacje o możliwości wycofania go z giełdy. Niemniej trudno dziś wyrokować, czy takie działania zostaną rzeczywiście podjęte ? wynika z raportu.Spółka przeprowadza w tym czasie restrukturyzację, dzięki której istnieje szansa na znaczną poprawę wyników po okresie dekoniunktury. Wyniki za II kwartał bieżącego roku powinny być przeciętne, a ostatni spadek kursu akcji spółki oraz niskie obroty mogą świadczyć, że prognozy te zostały już zdyskontowane. Po publikacji ostatecznych danych nie można jednak wykluczyć dalszego, okresowego osłabienia notowań.Na podstawie sporządzonych szacunków wyników opartych na ostrożnych przewidywaniach (niski wzrost przychodów i niska rentowność operacyjna) walory Polifarbu C-W zostały wycenione metodą DCF na 4,89 zł. obecna sytuacja rynkowa oraz dekoniunktura na giełdzie wymagają jednak zastosowania 10-proc. dyskonta. Cena docelowa wynosi zatem 4,4 zł, przy czym, zdaniem analityków, większość negatywnych czynników została już zdyskontowana w trakcie ostatnich spadków.
M.N.
