Prognoza techniczna rynku akcji

Ostatni okres przyniósł na warszawskim parkiecie dynamiczną zwyżkę,która zaowocowała przebiciem ważnych poziomów oporu. Prawdopodobna ? przynajmniej w perspektywie krótkoterminowej ? kontynuacja wzrostów w przypadku indeksu WIG20 może doprowadzić do testu linii głównego trendu spadkowego, choć nie jest wykluczone, że realizację tego scenariusza ?zakłóci? spadkowa korekta. Na fali ogólnej zwyżki symptomy odreagowania obserwujemy również wśród spółek z portfela indeksu WIRR, na którym wkrótce również może dojść do testu poziomów silnego oporu.

WIG20 ? w kierunku głównej linii bessyW ostatnim tygodniu WIG20 skutecznie obronił się przed głębszym spadkiem, a jednocześnie pojawiły się kolejne przesłanki podkreślające wzrost krótkoterminowej siły rynku i zwiększające szanse dalszej poprawy koniunktury. Za najważniejsze należy uznać przebicie silnego średnioterminowego oporu na wysokości ok. 1200 pkt., z którym byki zdołały wreszcie uporać się po kilkudniowej walce. Oprócz tego doszło również do pokonania linii trendu spadkowego z początków lutego br.Biorąc pod uwagę fakt, że te pozytywne wskazania zostały potwierdzone na diagramie tygodniowym, na którym również udało się sforsować zarówno linię średnioterminowych spadków, jak i wierzchołek świecy z 7 września br., można więc ze sporym prawdopodobieństwem potraktować je jako ważną zapowiedź możliwego ataku na główną linię bessy, biegnącą aktualnie na wysokości ok. 1360 pkt. Warunkiem zdecydowanego testu tego najsilniejszego poziomu oporu jest pokonanie minimów wskaźnika z połowy marca i początku kwietnia br., znajdujących się w strefie ok. 1297?1305 pkt., które są równie istotną barierą podażową. Uwzględniając jednak zniżkujący charakter linii głównej tendencji jest dość prawdopodobne, że w perspektywie najbliższych tygodni możemy mieć do czynienia z jednoczesnym testem obu ograniczeń. Z drugiej natomiast strony, należy liczyć się z tym, że takie uzupełnienie się powyższych barier zwiększy ich znaczenie, powodując tym samym, że w tym rejonie może nastąpić wyraźniejszy punkt zwrotny.Możliwość poprawy koniunktury w najbliższym czasie daje także układ wskaźników technicznych. Dzienne MACD i ROC utrzymują się w dynamicznych ruchach wzrostowych znacznie powyżej swych poziomów sygnału, a ich odpowiedniki w ujęciu tygodniowym również wygenerowały ostatnio sygnały kupna i kontynuują zwyżki. Kierunek obecnej fali potwierdza także rosnący ADX oraz średnie z 13, 34 i 55 sesji, a zwłaszcza najkrótsza z nich silnie zwyżkująca.Podsumowując można więc powiedzieć, że sygnały, jakie pojawiły się w ostatnim okresie, a szczególnie przełamanie istotnego oporu na wysokości 1200 pkt. zwiększyły szanse na kontynuację krótkoterminowej fali wzrostowej, otwierając drogę do ataku na linię głównego trendu spadkowego. Scenariusz ten, jakkolwiek dość prawdopodobny, nie oznacza jednak, że ewentualna zwyżka nie zostanie ?przerwana? spadkowym odreagowaniem, nieco dłuższym niż jednosesyjne. Biorąc pod uwagę powyższą sytuację, wiele przemawia za tym, że będzie to jedynie klasyczna korekta po dynamicznej aprecjacji i ruch powrotny w kierunku poziomu 1200 pkt. i przebitej linii trendu z lutego, położonej obecnie na poziomie ok. 1170 pkt. Za wyraźniejszy sygnał głębszych spadków należałoby natomiast uznać dopiero pokonanie strefy około 1140?1150 pkt., co jednak w perspektywie najbliższych sesji wydaje się mniej prawdopodobne.WIRR ? zapomniany segmentOstatnia poprawa nastrojów na parkiecie nie ominęła również nieco ?zapomnianego? segmentu, jakim był ostatnio rynek równoległy. W przypadku indeksu WIRR mamy bowiem do czynienia z największą, jak na razie, próbą odreagowania spadków rozpoczętych w sierpniu ub.r. Trudno wprawdzie na obecnym etapie traktować to jako wiarygodną zapowiedź zmiany tendencji w średnim okresie, jednak niewykluczone, że w najbliższym czasie dojdzie do próby sforsowania linii trendu z końca grudnia ub.r., biegnącej aktualnie na wysokości ok. 1870 pkt. Zością powodzenia tego testu przemawia chociażby zachowanie dziennych wskaźników MACD i ROC, które potwierdzają kierunek obecnej fali, kontynuując wzrosty powyżej swych poziomów sygnału. Przebicie tak ważnego oporu, jakim jest niewątpliwie powyższa linia trendu, byłoby jednym z ważniejszych sygnałów zapowiadających kontynuację krótkoterminowej zwyżki i niewykluczone że byłby to pierwszy zwiastun trwalszej poprawy sytuacji WIRR-u.

Jacek BuczyńskiDM PBK SA