Konsolidacja w bessie

Przemysł materiałów budowlanych nie uczestniczył praktycznie w październikowo-listopadowym ożywieniu koniunktury. Podczas gdy WIG20 w szczytowym okresie zwyżki był prawie 40% powyżej dna z początku października, indeks Przemysł Materiałów Budowlanych stać było jedynie na 9-proc. wzrost. Liderem branży jest Cersanit, który jest notowany na najwyższym poziomie w tym roku.

Analiza techniczna

Od dwóch miesięcy indeks reprezentujący spółki z przemysłu materiałów budowlanych znajduje się w konsolidacji w strefie 1590-1730 pkt. Ponieważ konsolidacja ta poprzedzona była trendem spadkowym, oczekuję, że kierunek wybicia będzie zgodny z wcześniejszą tendencją i indeks ponownie znajdzie się w trendzie spadkowym. Ponieważ wysokość konsolidacji to 140 punktów, taki właśnie powinien być zasięg spadku po wybiciu z trendu bocznego. Odejmując tę wartość od punktu wybicia (ok. 1610 punktów) otrzymujemy 1470 punktów jako zasięg ruchu w kolejnej fali spadkowej.

Nie należy jednak oczekiwać, że na 1470 pkt. zakończy się bessa na rynku tych akcji. Po realizacji formacji można oczekiwać korekty dotychczasowego trendu, do zakończenia tendencji (szczególnie, jeśli jest to tendencja spadkowa) potrzeba okresu konsolidacji.

Kontynuacja bessy może być bolesna dla posiadaczy akcji z tej branży. Po wybiciu z konsolidacji pod kursem kursu widnieje duża wolna przestrzeń, w której trudno dopatrzyć się jakiegoś wsparcia. Najbliższa bariera popytowa to dołek z października 1998 roku, ukształtowany na wysokości 800 pkt.

Wybicie z konsolidacji w górę, do którego dojdzie, jeśli wartość indeksu przekroczy 1728 pkt., odsunie bessę w czasie i pozwoli na wzrost wskaźnika Przemysł Materiałów Budowlanych do 1868 pkt.

Ciekawa spółka

Cersanit - notowania Cersanitu rosną od końca sierpnia od poziomu 19,4 zł. Poniedziałkowe zamknięcie na 32,2 zł było najwyższe w tym roku. Choć trend jest dość gwałtowny, można pokusić się o wykreślenie linii opisującej tendencję, pociągniętą po dołkach z września, października i listopada. Wsparcie to przebiega na wysokości 29 zł. Poza osiągnięciem najwyższego kursu w tym roku bykom udało się także doprowadzić do przełamania linii oporu, pociągniętej po szczytach z kwietnia 2000 i lutego 2001 r. Wprawdzie wciąż nie pokonane pozostaje historyczne maksimum z początku kwietnia 2000, ukształtowane na 36,7 zł, co pozwoliłoby formalnie uznać szeroki trend boczny za zakończony, ale taki właśnie jest najbardziej prawdopodobny rozwój wydarzeń.

Jak pokazuje przykład z przełomu 1999 i 2000 roku, po wybiciu z konsolidacji można oczekiwać dynamicznego trendu wzrostowego, przy niewielkich korektach spadkowych. Od początku grudnia 1999 roku do początku lutego 2000 roku notowania Cersanitu wzrosły z 14,5 do 32,2, zł, a maksymalna korekta spadkowa po drodze na szczyt nie przekroczyła 10%. Jeśli te historyczne porównania w połączeniu z obecnym trendem wzrostowym są wystarczającą zachętą do inwestowania w Cersanit, to nie można pominąć dwóch istotnych różnic między końcem 1999 a końcem 2001 r. Wtedy walory Cersanitu były bardziej płynne (nie zdarzały się tak jak teraz permanentnie sesje z wolumenem poniżej 1000 akcji), na szerokim rynku również panowała hossa. Jeśli to nie są przeszkody, to nie ma przeciwwskazań do kupowania tych akcji, nie zapominając oczywiście o ustawieniu zlecenia stop, które na początku inwestycji może znajdować się na poziomie 28,1 zł.

Strategia

Sytuacja techniczna indeksu Przemysł Materiałów Budowlanych nie zachęca do inwestowania w akcje z tej branży. Jeśli dodać do tego płynność odbiegającą na minus na tle innych sektorów, to nawet wybicie górą z trwającej od dwóch miesięcy konsolidacji nie będzie wystarczającą zachętą do zainteresowania się tymi walorami. Wyjątek można uczynić dla akcji Cersanitu.