W czołówce

Choć w ostatnich trzech tygodniach notowania spółek chemicznych spadają, to poprzedzający zniżkę trend wzrostowy pozostaje nie zakończony. Sprawia to, że sektor chemiczny jest jednym z najsilniejszych na rynku. Liderem branży jest Polfa Kutno.

Przemysł Chemiczny

- analiza techniczna

W czasie trzytygodniowej korekty wartość indeksu Przemysł Chemiczny spadła o 2,2 proc., a to trochę za mało, żeby na tej podstawie mówić o zakończeniu pięciomiesięcznego trendu wzrostowego, w czasie którego wartość wskaźnika wzrosła o 25%. Szczególnie że spadek rozpoczął się z poziomu 52-tyg. maksimum, co pokazuje, że wcześniej wyraźną przewagę na rynku miały byki.

Nie znaczy to, że nie ma sygnałów ostrzegających przed możliwością pogłębienia spadków. Sprzedającym udało się zepchnąć wykres indeksu poniżej linii trendu opisującej zwyżkę, przy czym wiarygodności tej linii nie przeceniałbym. Ważniejsze jest wsparcie wyznaczane przez dołek z połowy stycznia, znajdujące się na poziomie 2400 pkt. Spadek poniżej tej wartości interpretowałbym jako sygnał sprzedaży, wskazujący na przedłużenie korekty. Takie właśnie rozwiązanie sugerują wskaźniki techniczne, na których widoczne są negatywne dywergencje. Ostatniego szczytu na wykresie wskaźnika branżowego nie potwierdził na przykład RSI, który po negatywnej dywergencji spadł poniżej poziomu równowagi. W razie pogłębienia korekty kolejne wsparcie w strefie 2300-2315 pkt. będą wyznaczać szczyty koniunktury z maja i listopada zeszłego roku.

Sygnałem powrotu do trendu wzrostowego będzie wzrost wartości indeksu ponad szczyt na 2490 pkt.

Znajdująca się w trendzie wzrostowym siła relatywna, mierząca zachowanie indeksu Przemysł Chemiczny w stosunku do indeksu cenowego całego rynku, pokazuje, że akcje z tego sektora powinny zachowywać się lepiej od szerokiego rynku.

Ciekawa

spółka

Jelfa - akcje tej spółki należały do najlepszych inwestycji w ostatnim czasie. 19 października zeszłego roku notowania wybiły się w górę z pięciomiesięcznej konsolidacji i ich wartość wzrosła z 46 do 60 zł na sesji 25 stycznia.

Od tamtej pory notowania tych walorów zniżkowały już ponad 10%, a na wykresie pojawiła się sekwencja coraz niżej położonych szczytów i dołków, czyli trend spadkowy. Bardzo to przypomina formację głowy i ramion, nachyloną w prawą stronę wykresu, sugerującą słabość strony popytowej. W czasie spadku została przełamana przyspieszona linia trendu wzrostowego, na wykresie wskaźników technicznych pojawiły się negatywne dywergencje. Ten zestaw sygnałów jednoznacznie zachęca do pozbycia się już posiadanych akcji Jelfy i w żaden sposób nie zachęca do nabywania nowych. Dalsze przetrzymywanie tych akcji może narazić ich posiadacza na zbyt duże obsunięcie kapitału, po spadku bowiem poniżej przyspieszonej linii trendu, notowania bardzo często zniżkują do właściwej linii. A ta znajduje się dopiero na poziomie 48 zł. Zakładając, że sygnałem kupna było wybicie z konsolidacji 19 października zeszłego roku przy kursie 46 zł, stracilibyśmy cały zysk z prawie czteromiesięcznej transakcji.

Strategia

Od trzech tygodni notowania firm chemicznych znajdują się w korekcie trendu wzrostowego. Spadek poniżej 2400 pkt. to pogłębienie korekty, po którym będzie zasadne pozbycie się walorów z tej branży. Wzrost ponad ostatni szczyt na 2490 pkt. pod warunkiem, że jego dynamika będzie odpowiednia, będzie sygnałem kupna.

Krótki przegląd branżowy

Bełchatów, Sanok, Unimil, Viscoplast, Permedia, Suwary, Oława - brak płynności;

PKN ORLEN - po gwałtownym spadku na początku miesiąca notowania ustabilizowały się w trendzie bocznym; trend horyzontalny dominuje również w perspektywie długoterminowej;

Dębica - akcje korygują wcześniejsze wzrosty, na najbliższych sesjach będzie testowana główna linia trendu;

Stomil Olsztyn - wciąż w trendzie wzrostowym, bardzo blisko 52-tygodniowego maksimum; negatywne dywergencje na wskaźnikach, plus nieudane wybicie ponad szczyt z końca roku nie zachęcają do nabywania tych akcji;Polfa Kutno - gwałtowny poniedziałkowy wzrost do 130 zł potwierdza przewagę kupujących na rynku tych akcji, choć najwyższy od dwóch lat wolumen pozostawia otwarte pytanie, czy bykom została jeszcze jakaś gotówka do podtrzymania korzystnej tendencji;

Pollena Ewa - najniższy kurs od października zeszłego roku i nieregularna płynność nie zachęcają do nabywania tych walorów;

Polifarb C-W - już ponad miesiąc kontrolę nad rynkiem tych akcji mają niedźwiedzie, którym udało się przełamać główną linię trendu wzrostowego;

Boryszew, Ropczyce - od roku w trendzie bocznym, płynność niska.