Brak popytu

Ubiegły tydzień przyniósł kontynuację powolnego opadania indeksów na GPW. Apogeum marazmu przypadło w piątek, kiedy obroty wyniosły zaledwie 129 mln zł. Wskaźnik ADX potwierdza, że na TechWIG-u dominuje już nowy trend - spadkowy

SiTech na tle GPW

Scenariusz zachowań się TechWIG-u wydaje się w ostatnim czasie bardzo łatwy do przewidzenia. Rynek idzie albo w bok, albo w dół, a wszelkie próby wzrostów kończą się czarnymi świecami. Po otwarciu się kolejnej luki bessy na początku ubiegłego tygodnia niedźwiedzie mają zdecydowaną przewagę na rynku TechWIG - czwartkowa próba jej zakrycia skończyła się silną wyprzedażą akcji.

Wskaźnik ruchu kierunkowego ADX zakończył zniżki i od początku ubiegłego tygodnia rośnie, wskazując na dominację trendu spadkowego. RSI znajduje się już blisko poziomu wyprzedania, przecięcie go będzie kolejnym sygnałem bessy. MACD i jego średnia znajdują się już znacznie poniżej poziomu równowagi. Luka bessy powstała na początku tygodnia przecina średnio- i długoterminowe średnie kroczące, dając tym samym wyraźny sygnał do wychodzenia z rynku.

Sytuacja techniczna TechWIG-u jest obecnie przejrzysta. Trend spadkowy powinien doprowadzić do zniżki przynajmniej do 580 pkt., gdzie znajduje się linia przechodząca przez dwa dołki z ostatniego półrocza. Długo- i średnioterminowe perspektywy są pesymistyczne - obecnie nic nie wskazuje, by bessa miała się ku końcowi.

Zapoczątkowany w październiku trend wzrostowy z długoterminowego punktu widzenia ma charakter ściśle kontynuacyjny - przebicie wspomnianego poziomu 580 pkt. powinno doprowadzić do rychłego testowania historycznego dołka na wysokości 490 pkt. PDI/MDI zachowują się już w sposób typowy dla bessy i dołączyły do wskaźników radzących pozbywać się akcji.

Spośród spółek wchodzących w skład TechWIG-u prawdziwe oblężenie niedźwiedzi przeżywa TP SA. Linia przechodząca przez dołki z ostatnich miesięcy została przebita długą czarną świecą, obecnie można się spodziewać przyspieszenia zniżek, silna strefa wsparcia znajduje się dopiero na wysokości 13,5 zł. Wskaźniki techniczne dla TP SA zachowują się fatalnie, chociaż ADX wciąż zniżkuje, sugerując, że mamy raczej do czynienia z ruchem spadkowym w trendzie bocznym. Do grupy spółek zachowujących się podobnie jak Telekomunikacja można też zaliczyć Comarch.

Wsparcie w postaci poziomej linii przechodzącej przez szczyt z listopada i dołki z ostatnich dwóch miesięcy na wysokości 122,5 zł wciąż działa na Prokomie, który jest jedną z najsilniejszych spółek wchodzących w skład TechWIG-u. Wskaźniki techniczne w jego przypadku zachowują się neutralnie, dopiero przebicie wspomnianego wsparcia będzie można odebrać jako sygnał sprzedaży. Zupełnie w bok od dłuższego czasu porusza się również Softbank. Jeśli dołączy on razem z Prokomem do ogólnorynkowej tendencji, można się będzie spodziewać większych ruchów na TechWIG-u.

Trzy czarne świece i luka bessy na Netii oraz 29-proc. spadek kursu tej spółki w ubiegłym tygodniu ponownie sprowadziły wskaźniki techniczne do poziomu wyprzedania. Jak pokazuje historia trendu spadkowego na tej spółce, np. RSI potrafił pozostawać poniżej poziomu 30 przez okresy dłuższe niż miesiąc, obecnie nie należy się również spodziewać rychłego zakończenia spadków. Łapanie dołka na Netii, podobnie jak na Elektrimie, z bardzo dużym prawdopodobieństwem może się zakończyć stratami, dlatego lepiej dać sobie spokój z taką zabawą.

Podsumowując, na większości spółek oraz na indeksie mamy do czynienia z wyraźnymi trendami spadkowymi, podczas których, zgodnie z zasadami inwestowania, powinno się mieć otwarte krótkie pozycje lub pozostawać poza rynkiem. Kilka spółek, takich jak Prokom czy Softbank, które są jeszcze stabilne, nie rokuje optymistycznie przy obecnym zachowaniu indeksu, warto jednak poczekać na powstanie na nich wyraźnych sygnałów sprzedaży, zanim podejmie się decyzję inwestycyjną.SiTech na tle zagranicy

Wskaźniki rynków zagranicznych również pogrążyły się w trendzie bocznym. Jedynym wyjątkiem jest Nasdaq Composite, który tydzień zakończył na poziomie 1724 pkt., 370 pkt. poniżej szczytu z początku miesiąca. Wskaźniki techniczne dla najważniejszych indeksów rynku amerykańskiego i europejskiego zachowują się negatywnie. Wyjątkiem jest DJIA, którego MACD znajduje się już ponad poziomem równowagi oraz średnią.