Uzasadniono to przeświadczeniem, iż w coraz trudniejszych warunkach zarówno w sektorze bankowym, jak i w całej gospodarce niemieckiej, nie zdoła on poprawić w tym roku rentowności - co uprzednio S&p uznała za warunek uniknięcia redukcji ratingu. Perspektywę dalszej jego ewolucji określono jako stabilną, czyli że nie przewiduje się jej bliskiej zmiany. Równocześnie obniżono rating spółek zależnych HVB.
Agencja ta zwraca uwagę, że rentowność podstawowej działalności operacyjnej HVB już od jakiegoś czasu była niższa niż mających ten sam rating banków w innych krajach zachodnioeuropejskich, czego powodem są strukturalne problemy sektora bankowego w Niemczech.
Niepokoi się ona też tym, iż obniżka kosztów, o jakiej poinformował zarząd HVB, nie wystarczy do skompensowania powolnego tempa wzrostu przychodów, jak też potencjalnego ryzyka, iż br.przyniesie temu bankowi większe straty z tytułu udzielonych kredytów.
Do pozytywów HVB S&P zaliczyła pozycję tej grupy na rynku oraz posiadanie znacznej bazy klientów w Niemczech i krajach Europy Środkowej i Wschodniej, stabilność i zróżnicowanie źródeł kapitału i elastyczność finansową. Do negatywów - "skromną" rentowność i takiż poziom kapitałów, jak też nadal ograniczony stopień zróżnicowania przychodów.
Agencja ostrzegła, że wyraźny spadek zysków, spowodowany pogorszeniem jakości aktywów, prowadzący do strat z działalności operacyjnej lub obniżenia relacji kapitałowych, miałby negatywne skutki dla ratingu HVB.
