ADAM mówi nie

Zarząd medialnego potentata Vivendi Universal, w ramach programu opcji dla kadry menedżerskiej i pracowników, chce ich uhonorować akcjami, stanowiącymi równowartość 5% kapitału spółki. Projekt ten jest krytykowany przez mniejszościowych akcjonariuszy i może być punktem zapalnym podczas najbliższego walnego zgromadzenia zwołanego na 24 kwietnia.

Colette Neuvelle, przewodnicząca Stowarzyszenia Akcjonariuszy Mniejszościowych (ADAM), krytykując ten program, zwraca uwagę na ubiegłoroczne wyniki korporacji. Vivendi Universal poniósł stratę w wysokości 13,6 mld euro, zaś od początku tego roku kurs akcji spadł o 35%, do 38,75 euro.

Według rocznego raportu za 2000 r. w tym okresie w obrocie było 40,6 mln nie zrealizowanych opcji, 3,75% kapitału. Tylko 7% jest dzisiaj zyskownych. W przypadku 80% tych walorów istnieje nikła nadzieja na zarobek, gdyż cena wykonania jest wyższa niż 60 euro.

Stowarzyszenie Akcjonariuszy Mniejszościowych wystosowało listy do szefów spółek z indeksu CAC-40 z żądaniem, by zarządy nie przyznawały opcji osobom, które ich nie wykonały w ramach wcześniejszych programów.

Kierownictwo Vivendi Universal wyjaśnia, że owe 5% kapitału to pakiet, który nie musi być w pełni wykorzystany. Według menedżmentu, program opcji jest zgodny z poczynaniami konkurencji.

Poprzedni program opcji próbowano dostosować do aktualnej ceny rynkowej akcji, ale został odrzucony przez komitet ds. wynagrodzeń.

Udało się jednak zmienić zasady premiowania prezesa Jean--Marie Messiera. Poprzednio podstawą było zachowanie kursu akcji w stosunku do indeksów Stoxx50 Media i Stoxx 50 Telekomunikacja. Papiery Vivendi Universal były wówczas lepsze od tych wskaźników, później sytuacja zmieniła się. Obecnie 40% premii zależy od dynamiki EBITDA, 40% od wzrostu samofinansowania grupy, zaś pozostałe 20% od zmniejszania zadłużenia.