Giełdowe hurtownie farmaceutycznie w 2001 roku należały do spółek, które przyniosły inwestorom najwyższą stopę zwrotu. Średni zysk z papierów firm sektora wyniósł niemal 32%, a najlepszy Farmacol pozwolił zarobić ponad 70%. W 2002 r. katowicka firma utrzymała pozycję lidera. Od początku roku jej akcje zyskały 16%. Gorzej wygląda jednak analiza pozostałych kursów. Papiery Orfe praktycznie nie zmieniły ceny, a Polskiej Grupy Farmaceutycznej i Prospera straciły. Taki układ jest najprawdopodbniej efektem osiąganych przez spółki wyników finansowych. Właśnie Farmacol był w 2001 r. firmą, która wyróżniała się na tle konkurencji. Spółka zanotowała ponad 45-procentowy wzrost przychodów i niewiele niższy wzrost zysku operacyjnego. Najgorsze wyniki zanotował Prosper i on też zamyka stawkę w rankingu oceniającym stopę zwrotu z akcji.

Na obecne postrzeganie firm z sektora wpływają kolejne niekorzystne dla nich decyzje rządu. Hurtownie, których rentowność już wcześniej pogorszyło administracyjne ograniczenie marż na leki refundowane, tym razem stanęły w obliczu zmiany zasad refundacji leków. Resorty zdrowia i finansów, chcąc ograniczyć wydatki budżetowe, zdecydowały się zarówno na zmianę listy leków objętych refundacją, jak i zasad odpłatności. Ograniczenie dotacji budżetowych automatycznie przekłada się na spadek wartości części rynku farmaceutycznego. PGF szacuje, że spadek ten w segmencie leków refundowanych (stanowi on 40-60% obrotu hurtowni) wyniesie 7%, przy założeniu, że nie zmieni się ilościowy wzrost spożycia. Oznaczałoby to, że skutki dla hurtowni nie powinny być zbyt duże. Biorąc pod uwagę ubiegłoroczne wyniki finansowe oraz średnią rentowność operacyjną, łączne przychody spółek zmniejszyłyby się o około 225 mln zł, a wynik operacyjny o 5 mln zł. - Nowe zasady refundacji będą najprawdopodobniej kolejnym elementem, który wpłynie na przyśpieszenie koncentracji na rynku hurtowni - mówił w rozmowie z PARKIETEM Stefan Bogusławski z analizującej rynek farmaceutyczny firmy Azyx Polska. Taki scenariusz oznaczałby, że giełdowe firmy, które należą do liderów w branży mają szansę na zrekompensowanie strat spowodowanych nowymi zasadami refundacji.