Przy ustalaniu rekomendacji kierowaliśmy się przede wszystkim wyceną opartą na metodach porównawczych dla spółek o podobnym profilu działalności notowanych na giełdach zagranicznych" - podał BDM PKO.
"W tym przypadku jedna akcja ITI Holdings jest warta od 5,82 zł do 9,47 zł w zależności od wskaźnika. Również i w tym przypadku wyceny są niższe od ceny emisyjnej" - napisali analitycy w raporcie.
W publicznej subskrypcji od 19 czerwca do 2 lipca ITI zaoferuje do 95,7 miliona, czyli do 41,5 procent swych starych i nowych akcji po cenie z przedziału 9,75-14 złotych. W tym na sprzedaż wystawionych zostało ponad 27,3 miliona istniejących już akcji. Ich sprzedaż odbędzie się na specjalnej sesji giełdy 6 lipca.
"Zdajemy sobie sprawę, że w przypadku powodzenia emisji ITI będzie spółką dużą i płynną, a więc taką na jaką rynek czeka i jakich jest coraz mniej. Zdaniem poniższego raportu nie jest jednak stwierdzenie czy emisja ITI Holdings się uda czy nie. Działając zgodnie z zasadami rekomendacji dla spółek bierzemy pod uwagę wartość akcji oraz ich wycenę rynkową porównując obie te wartości wydajemy rekomendację" - podano.
"Ponieważ wszystkie wartości wycen znajdują się poniżej ceny emisyjnej ITI Holdings uważamy, że nie jest ona atrakcyjna. Zakładając uplasowanie emisji nie widzimy w najbliższym okresie wystarczającego potencjału wzrostu kursu, aby rekomendować kupowanie akcji" - napisali analitycy BDM PKO BP.
