BDM PKO zaleca kupno PKN Orlen z ceną 22 zł

BDM PKO BP rekomenduje kupno akcji PKN Orlen z ceną docelową 22 zł za 1 akcję ze względu na wzrastające prawdopodobieństwo zakupu przez płocką spółkę Rafinerii Gdańskiej lub połączenia z nią, napisał BDM w raporcie w piątek.

"Wycena akcji dokonana na podstawie dwóch najbardziej korzystnych wariantów, które dodatkowo charakteryzują się wysokim stopniem prawdopodobieństwa realizacji - ok. 70% (wg BDM - przyp. ISB) - jest na tyle atrakcyjne, że skłania nas do wystawienia rekomendacji KUPUJ z ceną docelową 22 zł" napisał BDM.

BDM napisał, że w przypadku sprzedaży akcji Rafinerii Gdańskiej konsorcjum Rotch oraz Łukoil, rekomendacja straci swoją ważność.

Obecna cena rynkowa akcji PKN Orlen wynosi 17,15 zł za 1 akcję.

Według BDM PKO BP sprzedaż akcji Rafinerii Gdańskiej konsorcjum Rotch i Łukoil, którego oferta jest obecnie rozpatrywana, może narazić budżet państwa na straty w wysokości 271 mln USD w stosunku do wariantu najlepszego, czyli połączenia PKN Orlen i Rafinerii Gdańskiej.

"Różnica wartości 1 akcji PKN Orlen między najlepszym a najgorszym wariantem wynosi aż PLN 7,4 zł," napisał BDM PKO BP.

BDM prognozuje dla PKN Orlen a tym roku zysk netto wg MSR w wysokości 396 mln w stosunku do sprzedaży 16,85 mld zł wobec 376 mln zł zysku netto oraz 17,03 mld zł sprzedaży w 2001 roku. Według dalszych prognoz zysk PKN Orlen będzie rósł do 534 mln zł w 2003 roku oraz 642 mln zł w 2004 roku.

EBIDTA ma wzrosnąć do 1,9 mld zł w tym roku z 1,7 mld zł w 2001 roku oraz dalej do 2,12 mld w 2003 i 2,28 mld w 2004 roku.

W ubiegłym tygodniu rząd zmienił program prywatyzacji sektora naftowego dopuszczając PKN Orlen do prywatyzacji Rafinerii Gdańskiej. Jednak do 17 października jest ważna oferta złożona przez konsorcjum Rotch Energy i rosyjskiego Łukoil. (ISB)