Ceny obligacji dyskontowały w znacznym stopniu obniżkę stóp procentowych. Z
tego powodu spadek rentowności na całej krzywej był umiarkowany i nie przekroczył 25 pkt. bazowych. Innym wytłumaczeniem może być przewartościowanie rynku po referendum w Irlandii.
Interesującym, ale jak najbardziej oczekiwanym i uzasadnionym zjawiskiem jest zrównywanie się rentowności sektora 5 i 10 lat. Wydaje się, że spadek rentowności poniżej 6% do końca tego roku będzie bardzo trudny i może być rezultatem tylko bardzo silnej spekulacji.
Warto zwrócić uwagę, że krzywe terminowe w złotych i euro za 10 lat przecinają się. Innymi słowy rynek wycenia, że w bardzo dalekiej przyszłości polskie stopy procentowe będą niższe niż stopy w strefie euro. Jest to możliwe, ale bardzo mało prawdopodobne. Wydaje się zatem, że polska krzywa będzie wracała do "normalności", zaczynając od jej najdłuższego końca.
Na zakończenie dnia obligacje 2-letnie (OK0804) kwotowane były na poziomie 6,36%, obligacje 5-letnie (PS0507) - 6,36%, a obligacje 9-letnie (DS1110) - 6,18%.
