Inflacja będzie niższa

Analitycy i inwestorzy spodziewają się, że październikowa inflacja będzie niższa od zanotowanej we wrześniu. O ile jednak większość ekonomistów nie oczekuje, że w tym miesiącu spadną stopy, to notowania obligacji wskazują, że rynek liczy na redukcję już w listopadzie. A powodem ma być właśnie spadek inflacji.

Nadzieje na spadek inflacji w październiku były duże - pojawiały się prognozy, iż wyniesie ona nawet poniżej 1%. W ubiegłym miesiącu bowiem resort finansów obniżył mocno akcyzę na alkohole, pod warunkiem że producenci obniżą ceny. Jednak ceny żywności wzrosły bardziej, niż oczekiwano, o 1% wobec września, a alkohole staniały niewiele (o 3%). Zmieniły się więc prognozy inflacji.

- Jesteśmy dość pesymistyczni - naszym zdaniem inflacja wyniesie 1,2%, może 1,1% - powiedziała Katarzyna Zajdel-Kurowska, ekonomistka Banku Handlowego. - Ten nasz pesymizm bierze się z dużego wzrostu cen żywności i małego spadku cen alkoholi.

- Sądzimy, że inflacja wyniesie 1,1% - powiedział Maciej Reluga, główny ekonomista BZ WBK. - Ten spadek wynika z faktu, że przed rokiem o tej porze inflacja mocno poszła do góry. Tymczasem tegoroczny wzrost cen żywności zostanie zneutralizowany przez spadek cen alkoholi.

Do najbardziej optymistycznych należy zaś prognoza Ministerstwa Finansów, które cały czas oczekuje inflacji w październiku na poziomie 1%. Tymczasem we wrześniu wskaźnik wzrostu cen wyniósł 1,3%.

Na tej prognozie w dużej części swoje nadzieje opierają inwestorzy z rynku obligacji, którzy liczą na cięcie stóp procentowych w listopadzie. Drugim powodem redukcji stóp ma być oczekiwana obniżka w Eurolandzie. Inwestorzy bowiem mają nadzieję, że Europejski Bank Centralny pójdzie wkrótce w ślady Fed i dokona cięcia.

- Jeśli inflacja nie okaże się zbliżona do prognozowanej przez resort finansów, a EBC nie zdecyduje się na obniżkę, nastrój na rynku może się szybko zmienić. Jednak obecnie wyceny obligacji wskazują, iż rynek dyskontuje redukcję w tym miesiącu - stwierdziła K. Zajdel-Kurowska.