Piątkowa sesja na rynku obligacji charakteryzowała się bardzo niskimi obrotami, co było związane przede wszystkim ze zbliżającymi się świętami. Na rynku realizowano sporadyczne zlecenia klientowskie, a nieduże transakcje powodowały większe ruchy cen. Rentowność spadła na całej krzywej po danych o dynamice PKB w trzecim kwartale tego roku, która wyniosła 1,6% wobec oczekiwań na poziomie 1,8%. W połowie dnia rentowność dwuletniej OK1204 wynosiła 5,81% i znajdowała się o 10 punktów bazowych poniżej czwartkowego zamknięcia, pięcioletniej PS0608 5,64% o 3 punkty niżej, a dziesięcioletniej DS1013 5,62% o 1 punkt poniżej. Bardzo małą aktywność obserwowaliśmy również na rynkach naszego regionu. Na Węgrzech rentowność pozostała bez zmian, a w Czechach rynek był zamknięty. W eurolandzie natomiast rentowność spadła nieznacznie przy niskich obrotach, gdyż wsparciem dla rynku są obawy o wybuch wojny z Irakiem.
W nadchodzącym tygodniu aktywność inwestorów również będzie bardzo niska. Poniedziałkowe dane o inflacji bazowej oraz piątkowe o bilansie płatniczym nie powinny mieć wpływu na rynek. Ze względu na małą płynność rentowność może zmieniać się znacząco pod wpływem niedużych transakcji.
* Tekst wyraża osobiste poglądy autora
