Planowane na 1 maja 2004 r. rozszerzenie UE wiąże się dla Polski z koniecznością wprowadzania w życie całego dorobku prawnego wspólnot europejskich (fr.: acquis communautaire). Duża jego część już obowiązuje. Pozostałe regulacje zostaną wprowadzone jeszcze przed przystąpieniem Polski do UE lub w dniu akcesji. Są wreszcie takie, na których wprowadzanie wynegocjowano okresy przejściowe. Zmiany prawne obejmą także działalność maklerską.
Nowe regulacje
Biura i domy maklerskie jeszcze przed rozszerzeniem wspólnoty będą musiały zastosować się do norm dotyczących adekwatności kapitałowej. Rozporządzenie w tej sprawie powinno zostać opublikowane w najbliższych tygodniach. Na jego podstawie maklerzy m.in. zostaną zobowiązani do stosowania zabezpieczeń przed wystąpieniem ryzyka rozliczenia, ryzyka kontrahenta oraz ryzyka walutowego. W 2003 r. powinno dojść do nowelizacji ustawy o publicznym obrocie. W tym zakresie przede wszystkim zostanie zatwierdzona zasada jednej licencji. Dzięki niej przedsiębiorstwa maklerskie bez konieczności uzyskania dodatkowego zezwolenia będą mogły prowadzić na terenie całej UE taką samą działalność jak w kraju. Identyczne uprawnienia uzyskają w Polsce firmy inwestycyjne z państw członkowskich wspólnoty. Jedynym obszarem, w ramach którego biura i domy maklerskie nie muszą od razu spełniać norm unijnych, jest system rekompensat. Polsce udało się w tym zakresie wynegocjować okres przejściowych. Zgodnie z przyjętymi ustaleniami, dopiero od 1 stycznia 2008 r. posiadacze rachunków inwestycyjnych będą zabezpieczeni przed niewypłacalnością podmiotów maklerskich do wysokości co najmniej 20 tys. euro.
Cztery swobody
Kluczowe znaczenie dla branży maklerskiej mogą mieć też cztery swobody, dotyczące przepływu towarów, osób, usług i kapitałów. Dzięki nim m.in. możliwe było stworzenie w ramach UE jednolitego rynku bez granic wewnętrznych. Najważniejsze znaczenie powinna odegrać swoboda świadczenia usług i przepływu kapitałów. Pierwsza, bez żadnych dodatkowych zezwoleń, pozwala otwierać oddziały i świadczyć usługi transgraniczne. Druga likwiduje niemal wszystkie bariery w zakresie przepływu kapitałów i dokonywania płatności. Na działalność maklerską w Polsce wpływ będą miały również przepisy dotyczące publicznego obrotu papierami wartościowymi. W tym zakresie jedną z ważniejszych kwestii wydaje się obowiązek uznawania prospektu, który został opublikowany w jednym z państw członkowskich również w innych krajach UE.
