Zarabiać na spadkach

Sporo drużyn z czołowych miejsc rankingu pewną część swojego dotychczasowego sukcesu

zawdzięcza udanym transakcjom, krótkiej sprzedaży, czyli transakcjom które umożliwiają zarabianie na spadku notowań danej spółki. Zważywszy na fakt, że od dnia rozpoczęcia gry

częściej na GPW mieliśmy do czynienia właśnie

ze zniżką kursów akcji

niż wzrostem, warto

przybliżyć mechanizm

działania krótkiej sprzedaży studentom, którzy chcieliby go

wykorzystać w przyszłości w swoich strategiach. Wprawdzie w grze

giełdowej tego typu transakcje zawierane

są każdego dnia

i czasami ich liczba jest porównywalna z liczbą

zleceń kupna, ale

w rzeczywistości wykonuje je bardzo ograniczona grupa zespołów. Zważywszy na fakt,

że procedura krótkiej sprzedaży jest w naszej grze uproszczona

do minimum, to może to trochę dziwić. Wystarczy bowiem, że zespół oczekujący spadku ceny akcji jakiejś spółki

zamiast kupna najpierw dokona ich sprzedaży,

a po spadku ceny, odkupi je i zysk gwarantowany. Oczywiście jeżeli kupno nastąpi po wyższej cenie niż początkowa transakcja sprzedaży, to drużyna poniesie stratę.

Chcąc wykonać tego typu transakcję na GPW poza złożeniem zleceń trzeba dokonać jeszcze kilku innych formalności

i sprawdzić, czy akcje wybranej spółki mogą

w ogóle być przedmiotem krótkiej sprzedaży

(w rzeczywistości tylko największe spółki z GPW spełniają określone wymogi dotyczące kapita-

lizacji i obrotu).

W pierwszej kolejność należy w biurze maklerskim zawrzeć tzw. ramową umowę pożyczki po czym za pośrednictwem brokera trzeba znaleźć inwestora, który pożyczy nam akcje wybranej spółki. Jeżeli taki się znajdzie, makler zablokuje część pieniędzy na naszym rachunku inwestycyjnym jako zabezpieczenie i zapisze na nim pożyczone akcje.

Po tym można już wyko-

nać krótką sprzedaż,

czyli sprzedać na GPW

pożyczone akcje,

ale trzeba pamiętać, że pożyczkodawca oczekuje wynagrodzenia za swój "gest", którego wysokość jest określona w umowie. Dodatkowo pożyczkodawca często zastrzega

sobie możliwość

zażądania zwrotu akcji,

co czasami może zmusić nas do odkupienia tych papierów po niekorzystnej cenie.