Ostatni bastion byków pod ostrzałem

Kurs akcji Softbanku znalazł się w miejscu, gdzie jedynie silny atak popytu może uratować go przed osunięciem się w dół. Wsparcie dla byków stanowi wzrostowa linia trendu, opisująca trwającą od listopada ubiegłego roku tendencję. Malejąca już drugi miesiąc skala dziennych obrotów sugeruje jednocześnie, że tam właśnie rozegra się decydujące starcie.

Słabnąca od kilku tygodni siła popytu powoduje, że obrona tego ostatniego bastionu byków będzie trudna. Wykres Softbanku daje coraz więcej powodów do niepokoju, zwłaszcza jeśli chodzi o krótkoterminową perspektywę. Warto wspomnieć silną negatywną dywergencję na dziennym MACD, po utworzeniu której kurs i sam wskaźnik dał szybko "nura", schodząc poniżej szczytu z kwietnia tego roku. Do tego dochodzi podwójna negatywna dywergencja na dziennym RSI i złamany trend wzrostowy na tym wskaźniku. Źle zaczynają wyglądać także tygodniowe indykatory. RSI w tej perspektywie potwierdza bardzo zachowawcze sygnały swojego "krótszego" brata i także pokazuje negatywną dywergencję. Kłopoty z dalszymi wzrostami ma też MACD. Parabollic na wykresie tygodniowym nadal podtrzymuje sygnał posiadania długich pozycji na tych walorach, jednak już dzienna jego wersja nakazuje ich "skracanie". Do tego wszystkiego dochodzi gasnący trend wzrostowy na wskaźniku akumulacja-dystrybucja, co potwierdza zmianę nastawienia inwestorów do tego waloru.

Linia trendu broni się

Jakkolwiek wskaźniki wyglądają źle, nie przekłada się to na decyzje posiadaczy akcji Softbanku. Podaż walorów jest na razie ograniczona. Nadzieją byków pozostaje bowiem wzrostowa linia trendu, którą wyprowadzamy z historycznego dołka i prowadzimy w oparciu o lokalne minimum z marca tego roku. Obecnie wsparcie to przebiega na wysokości około 20 zł, czyli niecałe 4% od ostatnich notowań. Słabnąca w ostatnim czasie aktywność inwestorów sugeruje, że obie strony rynku przygotowują się do ostatecznej rozgrywki, do której prawdopodobnie dojdzie na tym poziomie.

Trudno dziś przesądzać szanse którejś ze stron, jednak należy zwrócić uwagę na kilka elementów. Przede wszystkim warto pamiętać o słabnącym od pewnego czasu sentymencie inwestorów do spółek branży informatycznej. Wykresy "cięższych" spółek tego sektora już wyglądają znacznie gorzej od rynku. Fason trzymają jeszcze ComArch i Softbank właśnie. Istnieje zatem spore prawdopodobieństwo, że podążą śladem liderów. Po wtóre kurs Softbanku wzrósł w ciągu pół roku znacznie ponad 150%, co może skłaniać do realizacji zysków. Tym bardziej że zwyżka doprowadziła do zniesienia 2/3 fali spadkowej, której efektem było wyznaczenie historycznego minimum na poziomie 8,55 zł.

Co robić?

Sytuacja posiadaczy walorów Softbanku wydaje się dość prosta - czekać do testu wsparcia przy 20 zł. Gdyby okazało się, że linia trendu wzrostowego nie wytrzyma naporu podaży (co w świetle sytuacji technicznej - szczególnie w krótkim terminie - jest bardzo prawdopodobne), należy tylko zastanowić się nad zasięgiem spadków. Jako pierwsze średnioterminowe wsparcie pojawia nam się konsolidacja z okresu początek stycznia - początek marca tego roku. Jest to poziom około 15 zł, co oznacza, że potencjał zniżkowy wynosi około 6 zł albo 30%. Wsparcie na tej wysokości zbiega się z połową zniesienia trwającej od listopada fali wzrostów. Gdyby okazało się, że to nie wystarczy, by zaspokoić apetyt niedźwiedzi, to dalej mamy dopiero wewnętrzną linię trendu spadkowego, którą byki pokonały jeszcze w marcu tego roku. Zaczepiona jest ona o historyczne maksimum oraz sekwencję szczytów z okresu marzec - lipiec 2002 roku. Obecnie linia ta przebiega na wysokości około 12 zł. Jednak pamiętajmy, że sygnałem sprzedaży będzie zamknięcie poniżej 20 zł.Co dla posiadaczy gotówki oznacza pozytywny test opisywanego wsparcia? Wydaje się, że zajmowanie pozycji w oparciu o taki sygnał byłoby przedwczesne. Ostatnia konsolidacja przed wybiciem w górę trwała 3 miesiące.