Inflacja prawie bez zmian

Wskaźnik wzrostu cen miał w maju mocno podskoczyć. Analitycy spodziewali się, że wyniesie 0,6-0,7%. Tymczasem inflacja ledwie drgnęła - z 0,3% w kwietniu wzrosła do 0,4%. Ta informacja oraz dane o niskiej dynamice płac stanowią poważne argumenty za kolejną redukcją stóp procentowych.

Część analityków uznała, że nie będzie szóstej z rzędu redukcji stóp procentowych. Argumentów za wstrzymaniem się z redukcją jest sporo - zamieszanie polityczne, powszechnie krytykowane założenia do przyszłorocznego budżetu, wzrost inflacji itd.

Jednak inflacja wzrosła nieznacznie - w maju sięgnęła zaledwie 0,4%, wobec 0,3% miesiąc wcześniej. Wynik lepszy od oczekiwanego to przede wszystkim zasługa niższego wzrostu cen żywności oraz spadku cen paliw.

- Dane GUS pokazują zupełny brak presji popytowej - powiedział Piotr Kalisz, ekonomista banku PKO BP. - Widać to zwłaszcza w danych o cenach ubrań i obuwia oraz wyposażenia mieszkań, które w dużym stopniu zależą od popytu.

Jego zdaniem, dane o inflacji oraz informacje o stabilizacji płac mogą oznaczać, że w czerwcu Rada Polityki Pieniężnej obniży stopy procentowe.

- Wcześniej nie oczekiwaliśmy obniżki stóp procentowych, ale teraz sądzimy, że jest ona możliwa - powiedział P. Kalisz.

Także analitycy Pekao oczekują redukcji stóp procentowych.

- Spodziewaliśmy się redukcji stóp już wcześniej, jednak dane o inflacji stanowią kolejny argument za obniżką - powiedział Jacek Wiśniewski, ekonomista Pekao SA. - Zmieniły się praktycznie tylko ceny paliw i żywności. To wskazuje, że inflacja bazowa raczej się nie zmieni.

Po wczorajszych danych analitycy oczekują także niższej inflacji na koniec roku. Według Pekao SA, wyniesie ona 1,5%, a PKO BP spodziewa się, że będzie to 1,7-1,8%. Oznacza to, że wskaźnik wzrostu cen będzie niższy od wyznaczonego przez RPP na koniec roku celu inflacyjnego (wynoszącego 2-4%).