Jednym z efektów procesu łagodzenia polityki monetarnej w ostatnich kilkunastu miesiącach jest wyraźne przyspieszenie napływu oszczędności do funduszy inwestycyjnych kosztem, co zrozumiałe w okresie obniżek stóp procentowych, lokat bankowych. Warto zauważyć, że o ile w 2002 r. średniomiesięczny przyrost aktywów tych instytucji wynosił około 0,9 mld zł, o tyle w tym roku, biorąc pod uwagę pierwsze półrocze, przekracza 1,5 mld zł.
Wyjaśnia to w dużej mierze tegoroczną hossę na WGPW, wpływając jednak w znacznym stopniu na zwiększenie ryzyka związanego z inwestowaniem w akcje banków, gdyż osłabia się przez to dynamika ich bazy depozytowej. Ponieważ osoby podejmujące decyzje o zakupie jednostek funduszy lokujących kapitał na WGPW za np. wycofywane z lokat bankowych oszczędności kierują się w dużej mierze wysokością historycznej stopy zwrotu, można spodziewać się, że w kolejnych miesiącach proces relatywnego słabnięcia akcji z branży bankowej będzie kontynuowany.
W tej sytuacji inwestorzy nadal większą uwagę będą prawdopodobnie zwracać na walory z sektora niefinansowego. Co ciekawe, w ostatnim czasie pojawiło się szereg informację o tym, że wartość tegorocznych przetargów na inwestycje informatyczne przekroczy kwotę 6 mld zł. Wprawdzie oczekuję się, że częściowe wpływy gotówkowe z tytułu realizacji tych przedsięwzięć pojawia się najwcześniej w IV kwartale tego roku, ale zgodnie z zasadą dyskontowania przez rynek wyników finansowych wydaje się, że zarządzający funduszami branżę IT mogą uznać za relatywnie interesująca już teraz. Biorąc pod uwagę wyżej opisane czynniki sądzę,
Zwróć uwagę:
Spółki IT - szansa na nowe kilkumiliardowe kontrakty dla firm z branży, cenowy indeks branży informatycznej Parkietu znajduje się w silnym trendzie wzrostowym.
