Do początku bieżącego tygodnia na zachodnich giełdach trwał męczący trend horyzontalny. Mimo kilku prób przełamania dolnego ograniczenia konsolidacji, S&P 500 cały czas poruszał się między 960 a 1015 pkt. Podobnie przedstawia się sprawa z Dow Jonesem, a jedynie nieco silniej zachowywał się Nasdaq. Przez ostatnie dwa miesiące, marazm panował również na większości rynków europejskich. Tylko DAX i część indeksów giełd środkowo-europejskich lekko zwyżkowała. Pewną zmianę w obrazie rynków zagranicznych przyniósł jednak początek tego tygodnia.

Od ustanowienia ostatniego lokalnego maksimum przez S&P 500 upłynęło już ponad półtora miesiąca i chyba większość inwestorów jest już zmęczona oczekiwaniem na jakikolwiek silniejszy ruch indeksu. Cały czas oscyluje on bowiem w okolicach 1000 pkt, i o ile wcześniej bez wahania mówiłem, że jest to jedynie konsolidacja przed dalszymi spadkami, o tyle ostatnio coraz częściej zacząłem się zastanawiać, czy rzeczywiście zapowiadane spadki jeszcze w ogóle nastąpią. Na szczęście, początek bieżącego tygodnia przyniósł pewne ożywienie na amerykańskich giełdach. Na wykresie S&P 500 pojawiła się długa czarna świeca, świadcząca o tym, że niedźwiedzie jeszcze nie dały za wygraną. Obecnie należy zatem czekać na potwierdzenie lansowanego przeze mnie spadkowego scenariusza, jakim będzie przełamanie 960 pkt. Jeśli jednak nie nastąpi ono w ciągu najbliższych dni, to z bólem serca trzeba będzie przyznać, że na zachodnich giełdach na dobre zagościł trend horyzontalny i obecnie trudno powiedzieć, kiedy się skończy.

Na rynkach środkowoeuropejskich ostatnie sesje przyniosły umocnienie BUX i PX 50 względem WIG. Warszawski indeks odpoczywa po silnych wzrostach z ostatnich miesięcy, a inwestorzy przerzucili się na giełdę węgierską i czeską. Trudno mówić tu o takiej hossie, jak do tej pory u nas, ale wyraźnie widać zwiększenie popytu. BUX i PX 50 cały czas znajdują się jednak poniżej szczytów z początku czerwca. Ich przełamanie może świadczyć, że w przypadku giełd środkowoeuropejskich hossa jeszcze się nie skończyła. n