Hanna Kędziora, analityk DI BRE Banku, w raporcie z 6 bm. podtrzymała rekomendację "akumuluj" dla Orlenu. Cenę docelową papierów płoc-kiego koncernu wyznaczyła na 25,5 zł. Analityk w raporcie zakłada wzrost przerobu ropy naftowej, oszczędności kosztowe (400 mln zł)
do końca 2006 roku i zwiększenie zapasów. H. Kędziora nie uwzględnia jednak planowanej na przyszły rok sprzedaży udziałów w Polkomtelu. Jej zdaniem, Orlen na tej transakcji może zrealizować zysk netto w wysokości 1,7 mld zł. Środki te byłyby najprawdopodobniej przeznaczone na konsolidację sektora w regionie. Zdaniem H. Kędziory, Orlen jest obecnie notowany z niewielką premią (rzędu 5-8%) w stosunku do średniej dla spółek paliwowych z regionu. Z wyceny metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) wynika, że wartość akcji Orlenu wynosi 25,8 zł, a z uwzględnieniem
pakietu Polkomtela
30,8 zł. Analityk podkreśla, że chociaż w krótkim okresie poten-
cjał wzrostu ceny akcji jest ograniczony, to ze względu na wysoką płynność zainteresowanie papierami będzie wysokie. Na wczorajszej sesji kurs Orlenu wyniósł 25,5 zł, po 1,2-proc. spadku.
