BDM PKO: Kupuj MCI, kurs docelowy 1,66 zł

Bankowy Dom Maklerski PKO BP opublikował analizę fundamentalną funduszu MCI Management, zalecając kupno papierów spółki z kursem docelowym na poziomie 1,66 zł. Zdaniem analityka Michała Janika, jedyny polski fundusz venture capital inwestujący w spółki technologiczne zaczął wychodzić z dołka i w tym roku po raz pierwszy w swojej działalności odnotuje zysk netto dzięki poprawie wyników spółek portfelowych.

Najlepsze spółki MCI to wrocławski integrator Computer Communications Systems (CCS), który zdaniem BDM-u jest wart 25,8 mln zł przy wycenie księgowej MCI na poziomie 15,2 mln zł. Inne ciekawe firmy z portfela funduszu wysokiego ryzyka to S4E (wartość 14,5 mln zł wobec wyceny 4 mln zł), który zajmuje się sprzedażą pamięci masowych i notuje zysk netto, oraz internetowy touroperator Travelplanet, wart 10,3 mln zł (wycena w księgach MCI 2,8 mln zł). Jakość portfela obniżają JTT (wycena 0,87 mln zł, wartość księgowa 1 mln zł), oraz Bankier.pl (wycena 0,6 mln zł, wartość księgowa 3 mln zł). Jednocześnie analityk BDM-u szacuje, że już w przyszłym roku każda z ośmiu spółek z portfela MCI wypracuje zysk netto.

BDM PKO prognozuje, że w tym roku zysk skonsolidowany MCI wyniesie 0,74 mln zł, wzrastając do 2,2 mln zł (0,06 zł na akcję) w roku 2004. Przychody skonsolidowane MCI powinny wynieść odpowiednio 41 i 48 mln zł.