Po słabych wynikach aukcji wzrosły wyraźnie rentowności obligacji

Warszawa, 19.11.2003 (ISB) -- Po słabych wynikach środowej aukcji obligacji pięcioletnich wyraźnie o 8-15 pb wzrosły rentowności rządowych papierów na całej krzywej. Na rynku wciąż utrzymuje się duża niepewność, co ogranicza zainteresowania inwestorów.

Ministerstwo Finansów sprzedało w środę na przetargu 1.485,5 mln zł z zaoferowanych 2,0 mld zł obligacji skarbowych DS0509, w ramach papierów pięcioletnich. Średnia rentowność tych obligacji ukształtowała się na poziomie 6,689% wobec 5,805% zanotowanych w zeszłym miesiącu przy sprzedaży obligacji pięcioletnich PS0608. Cena minimalna wyniosła 964,70 zł. Popyt inwestorów sięgnął 1,765 mld zł.

"Na wyniki aukcji rynek zareagował wzrostem rentowności. Przed aukcją nastrój na rynku był dobry, a rentowności niższe niż wczoraj wieczorem. Jednak po aukcji rentowności wyraźnie wzrosły o 8-15 pkt bazowych" - powiedziała Agnieszka Decewicz, analityk Banku Pekao SA.

Najwięcej, bo o 15 pb, wzrosła rentowność pięcioletniego benchmarku PS0608. Rentowność tego papieru o 13:54 wynosiła 6,73%. Rentowność obligacji 10-letnich DS1013 o 8 pb do 6,74%, a obligacji dwuletnich OK0805 wzrosła o 12 pb do 6,27%.

"W dalszym ciągu sytuacja odnośnie przyszłorocznej polityki fiskalnej i kwestii politycznych jest niejasna i rodzi niepewność wśród inwestorów. To teraz tylko trochę ucichło ze względu na trwającą debatę społeczną" - powiedziała także Decewicz.

Niepewność może utrzymać się do 15 stycznia, kiedy to Rada Krajowa rządzącego Sojuszu Lewicy Demokratycznej (SLD) zdecyduje o poparciu dla planu oszczędnościowego wicepremiera ds. gospodarczych Jerzego Hausnera.

"Udział w przetargu brali głównie inwestorzy krajowi, a zagranica wciąż się wstrzymuje i jej popytu po prostu nie ma" - powiedziała także analityk Banku Pekao SA.

Resort próbował w trzecim kwartale dwukrotnie sprzedać obligacje 5-letnie inwestorom. Raz przetarg został odwołany, a druga próba zakończyła się brakiem sprzedaży jakiejkolwiek obligacji. Udało się dopiero w październiku.

Zdaniem Decewicz każde niepowodzenie aukcji obligacji, czy słabsze dane makroekonomiczne mogą powodować wzrost rentowności na rynku wtórnym obligacji. (ISB)

pk/tom