"Wyceniamy jedną akcję spółki na około 24,00 zł. Pomimo, że walory KGHM są obecnie wyceniane z około 20% premią w stosunku do tej wyceny oraz dużego prawdopodobieństwa zakończenia wzrostów na rynku miedzi, decydujemy się wystawić dla nich rekomendację ?neutralnie? z kursem docelowym na poziomie 29,50 zł" - napisano w rekomendacji.
Analitycy BDM uważają też, że cena akcji KGHM nie będzie tylko i wyłącznie podlegać wahaniom cen miedzi na rynkach światowych. Dużo będzie zależeć od sprzedaży przez KGHM swoich udziałów w spółkach telekomunikacyjnych - Polkomtelu i Telefonii Dialog.
"Możliwe, że już w roku bieżącym dojdzie do sprzedaży zarówno pakietu 19,61% akcji Polkomtela, jak i spółki w pełni zależnej Telefonii Dialog. Dlatego wycenę aktywów telekomunikacyjnych oparliśmy na wpływach gotówki netto, jaką z ich sprzedaży może uzyskać KGHM" - napisano.
Analitycy BDM szacują, że łączna wartość środków, jakie spółka uzyska ze sprzedaży tych aktywów, może wynieść około 3,5 mld zł. (ISB)
ks/tom
