Jak pozyskać pieniądze z warszawskiej giełdy?

Od 13 lat działa w Polsce Giełda Papierów Wartościowych. Obecnie notuje się na niej akcje przeszło 200 spółek. To najlepszy dowód na to, że inwestorzy giełdowi stanowią nieocenione źródło kapitału, służące realizacji pomysłów biznesowych i tworzenia nowych miejsc pracy.

Życie spółek składa się z kilku okresów. Faza narodzin i dynamicznej ekspansji to okres, kiedy potrzeba jeszcze niewiele, ale szybko, kapitału na rozwój. Pieniądze wspólników (akcjonariuszy) przestają zaspokajać podstawowe potrzeby firmy, a nie ma jeszcze odpowiednich zysków, które sfinansowałyby dalszy jej rozwój. W tej sytuacji zarząd musi podjąć decyzję, skąd wziąć pieniądze, by pożyczka nie była zbyt dużym obciążeniem dla przedsiębiorstwa, a jednocześnie zapewniła realizację wytyczonej strategii.

Jednym z pomysłów na zdobycie pieniędzy może być rynek publiczny. często utożsamiany nieprecyzyjnie z rynkiem giełdowym.

Spółka emituje akcje w ramach oferty publicznej, które trafiają do nieograniczonego kręgu inwestorów zainteresowanych ich kupnem. W ofercie mogą być sprzedawane "nowe akcje" (pochodzące z emisji, która podwyższa kapitał własny firmy) oraz "stare akcje" (nie dochodzi do podwyższenia kapitału własnego, lecz dotychczasowi udziałowcy, najczęściej założyciele, pozbywają się swoich papierów). W efekcie oferty publicznej akcjonariat spółki może powiększyć się nawet do kilkudziesięciu tysięcy osób (tylu, ilu nabędzie w niej udziały).

Debiut giełdowy

Kolejnym krokiem jest debiut giełdowy. Rynek (inwestorzy) zdecydują, za ile są skłonni kupić udziały w takiej firmie. W efekcie ustali się cena akcji, które później będą podlegały ciągłym wahaniom. Ich kurs zależeć będzie od wielu czynników mających źródła nie tylko w fundamentach samej spółki, ale otoczeniu zewnętrznym czy też nastrojach kupujących i sprzedających.

Według szacunków specjalistów, od podjęcia decyzji o wejściu na giełdę do debiutu upływa kilka miesięcy, rzadziej rok. Średni koszt oferty publicznej wynosi około 8% wpływów kapitału do firmy.

Podobnie jak fundusze PE/VC, inwestorzy giełdowi liczą na zyski z inwestycji. Przy obecnych stopach procentowych spodziewają się, że średniorocznie akcje będą rosnąć w tempie 10-15%, co jest porównywalnym kosztem kapitału jak w przypadku kredytu.

Obowiązki

Wspomniane spółki mają szereg obowiązków, zwłaszcza informacyjnych. Muszą ujawniać wyniki finansowe w odstępach kwartalnych, zawarte duże kontrakty handlowe i inwestycyjne, powiadamiać o zmianach we władzach, zaciąganych kredytach etc. Nie zawsze ta sytuacja jest komfortowa dla przedsiębiorców, ale powinni pamiętać, że pozostałe firmy składają sprawozdania w sądzie rejestrowym.

Korzyści

Codziennie w wielu mediach (od prasy po telewizję) pojawia się nazwa firmy oraz informacje o jej działalności. Dzięki temu jest ona lepiej rozpoznawalna, zyskuje większy prestiż, co nie jest bez znaczenia w kontaktach handlowych (z dostawcami i odbiorcami) czy bankowych. Obowiązki informacyjne, którym podlegają spółki giełdowe, sprawiają, że banki o wiele chętniej, szybciej i taniej przyznają kredyty. Ponadto oferta publiczna przeciera szlak dla kolejnych emisji. Spółka może łatwo pozyskiwać kapitał. Akcjonariusze, w tym założyciele nie uczestniczący w ofercie publicznej, mogą przeznaczać swoje akcje na zabezpieczenie kredytów zaciąganych prywatnie.

Dlaczego wchodzimy na GPW?

Mirosław Załęski, prezes Betacomu,

spółki, która zadebiutuje na giełdzie w marcu 2004 roku

Przez ostatnie trzy lata bardzo dynamicznie rozwijaliśmy się. Aby utrzymać tempo wzrostu, potrzebujemy dodatkowych środków finansowych. Nasza strategia zakłada koncentrację na usługach, gdzie nasza wartość dodana jest bardzo duża. Projekty takie trwają wiele miesięcy. Żeby móc je finansować, potrzebujemy większych środków obrotowych.

Nie mogliśmy skorzystać z kredytu. Jesteśmy firmą usługową i naszym najcenniejszym majątkiem są pracownicy. Nie jest to aktywo, które można zastawić w banku. Chcąc być firmą efektywną, musimy dbać o rotację zapasów, materiałów. Bank nie ma na czym ustanowić zabezpieczenia. Nasze możliwości zapożyczania się w instytucjach finansowych są zatem mocno ograniczone. Dlatego potrzebujemy nowego źródła kapitału. TakimDroga na parkiet

1. Firma zamierzająca się ubiegać o notowanie akcji na giełdzie musi działać w formie spółki akcyjnej. W przypadku podmiotów o innym statusie prawnym w grę wchodzi przekształcenie w spółkę akcyjną bądź zawiązanie spółki akcyjnej poprzez wniesienie do niej majątku przedsiębiorstwa.

2. Walne zgromadzenie akcjonariuszy spółki podejmuje uchwałę o publicznej emisji akcji i wprowadzeniu ich do obrotu publicznego i giełdowego.

3. Spółka przy udziale doradców (biegły rewident, kancelaria prawna, doradca finansowy, biuro maklerskie) sporządza prospekt emisyjny, w którym ujawnia historyczne wyniki finansowe, dane o firmie i branży, w której działa, dane o osobach kierujących i nadzorujących firmę oraz plany emisyjne.

4. Przedsiębiorstwo składa do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (KPWiG) roboczą wersję prospektu emisyjnego wraz z wnioskiem o wprowadzenie akcji do publicznego obrotu. Po analizie prospektu i braku zastrzeżeń KPWiG podejmuje decyzję o dopuszczeniu akcji do publicznego obrotu.

5. Spółka składa na ręce Rady Giełdy wniosek o dopuszczenie akcji do obrotu giełdowego. Wniosek jest rozpatrywany na najbliższym posiedzeniu Rady Giełdy.

6. Firma sprzedaje akcje w ofercie publicznej, w której uczestniczą inwestorzy instytucjonalni (fundusze inwestycyjne, fundusze emerytalne, biura maklerskie, towarzystwa ubezpieczeniowe) i inwestorzy detaliczni.

7. Po zakończeniu oferty publicznej następuje rejestracja podwyższenia kapitału w sądzie i zdeponowanie akcji w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW). KDPW zajmuje się rozliczaniem transakcji i ustala, kto jest właścicielem akcji.

8. Spółka składa na ręce Zarządu Giełdy wniosek o wprowadzenie akcji do obrotu giełdowego. Zarząd określa rynek notowań, system notowań oraz datę sesji giełdowej, na której dojdzie do pierwszego notowania (debiutu giełdowego).

Źródło: GPW w Warszawie