Na co przede wszystkim zwrócić uwagę, analizując wyniki takiego testu?
Większość mechanicznych reguł transakcyjnych daje dobre wyniki w czasie silnych trendów. Czy powinniśmy jednak decydować się na stosowanie jakiegoś systemu tylko dlatego, że przyniósł spore zyski w czasie hossy? Przykładowo w zeszłym roku na rynku akcji panowały dobre nastroje, a kursy szły w górę. W tych warunkach bardzo dobre wyniki przyniósłby praktycznie każdy system podążający za trendem.
Problem polega, niestety, na tym, że silne i długotrwałe trendy nie następują jeden po drugim. Zdarza się, że systemy podążające za trendem generują w takiej sytuacji dużo błędnych sygnałów, co może prowadzić do całkiem sporych strat. Wniosek jest zatem prosty - lepiej zawczasu sprawdzić, jak dany system zachowywał się w czasie bessy lub trendu bocznego. Dopiero to pokaże, ile tak naprawdę warte są nasze reguły transakcyjne - czy zyski z okresu dobrej passy przewyższają straty narosłe w mniej pomyślnych czasach.
Patrz na ryzyko
Trudno oczekiwać, by w przyszłości rynek zachowywał się dokładnie tak samo jak wcześniej. Trendy będą trwały dłużej lub krócej, będą miały inny zasięg. To oznacza, że wyniki w przyszłości będą odbiegać od tych, które moglibyśmy osiągnąć do tej pory. Jeśli np. jakiś system przyniósł 100% zysku w ostatnich trzech latach, to jest raczej mało prawdopodobne, by taki sam wynik powtórzył się w ciągu kolejnych trzech lat. Ważne jest więc nie tyle, jaki był procentowy wynik, ale to czy strategia jest w stanie przynosić zyski w dłuższym okresie. Kluczową kwestią jest relacja zysków do ryzyka. Jeśli system przyniósł np. 50% zysku, ale w międzyczasie kapitał topniał kilkakrotnie o kilkadziesiąt procent, to na dłuższą metę wyniki takiej strategii mogą okazać się po prostu kwestią przypadku.
