Elzab planuje kolejne akwizycje

Skrót rozmowy internautów z Jerzym Biernatem, prezesem Elzabu, przeprowadzonej na portalu www.parkiet.com

W przyszłym tygodniu kilka innych spółek także będzie chciało sprzedać swoje akcje. Czy Elzab nie boi się, że jego oferta zginie wśród innych i zostanie zlekceważona przez inwestorów?

Jesteśmy firmą notowaną na GPW od 1998 r., dlatego sądzimy, że nasza oferta zostanie zauważona przez inwestorów.

Czy rozważacie Państwo możliwość jej przełożenia? Koniunktura na giełdzie nie jest najlepsza.

Nie mamy takich zamiarów.

Dlaczego akcje nie są sprzedawane z prawem poboru?

Z naszych informacji wynikało, że nie wszyscy akcjonariusze będą zainteresowani objęciem nowych akcji. Zaproponowaliśmy zatem walnemu zgromadzeniu emisję otwartą, bez prawa poboru. W zasadach emisji zagwarantowaliśmy jednak dotychczasowym akcjonariuszom odpowiednio dużą liczbę akcji do objęcia.

Czy Elzab ma plan awaryjny na wypadek niepowodzenia emisji?

W przypadku niepowodzenia emisji, czego oczywiście nie zakładamy, cele sfinansujemy z wypracowanych środków i kredytów.

Czy oferta będzie ubezpieczona? Jeśli tak, to przez kogo?

Nie mamy takich planów.

Czy Elzab ma w planach kolejne akwizycje?

Strategią Elzabu jest dywersyfikacja działalności i umacnianie swojej pozycji rynkowej. Jedną z dróg osiągnięcia tego celu są również akwizycje spółek. Przejęcia, które wykonaliśmy na początku roku, na pewno nie są ostatnimi, jakie zamierzamy przeprowadzić. Nie mogę jednak podać więcej szczegółów.

Kiedy można spodziewać się takich ruchów? Jeszcze w tym roku? Z czego będą finansowane?

Na razie chcemy uporządkować grupę kapitałową, pokazując naszym akcjonariuszom efekty tego uporządkowania, a następnie przystąpić do kolejnych, ewentualnych akwizycji. Finansowanie przewidujemy z wypracowanych środków i kredytu inwestycyjnego.

Dlaczego Elzab, planując dalsze przejęcia, nie zdecydował się na większą emisję. Wtedy byłaby szansa, że papiery objęliby też inwestorzy finansowi - TFI czy OFE.

O wielkości emisji zadecydowali akcjonariusze.

Czy Elzab próbował zainteresować swoimi akcjami inwestorów finansowych? Czy spotykał się Pan z zarządzającymi? Z jakim skutkiem?

Ze względu na rozmiar emisji nie prowadziliśmy specjalnych akcji w stronę inwestorów finansowych.

Czy myślicie o fuzjach z innymi producentami kas, działającymi na naszym rynku?

Nie sądzę, aby inni producenci działający na rynku byli zainteresowani takimi operacjami.

Jaka część przychodów spółki to wpływy z eksportu? Jak to się zmieniło po wchłonięciu węgierskiej spółki?

Wpływy z eksportu w I kwartale wyniosły 5,2%. Wzrostu należy się spodziewać dopiero w IV kwartale br. i oczywiście w roku przyszłym, kiedy nasze produkty zaczną być sprzedawane na rynku węgierskim.

Czy spółka planuje przeniesienie produkcji do tańszych krajów - np. Chin?

Ze względu na koszty transportu problemy logistyczne oraz zwiększoną zależność od wahań kursów walut, takie działanie jest nieracjonalne.

Jaka część przychodów pochodzi ze sprzedaży kas fiskalnych?

Jest to ok. 70%.

Czy akcje Elzabu, Pana zdaniem, mają jeszcze potencjał wzrostowy? Kurs jest już na bardzo wysokim poziomie.

Aktualna wycena jest zdecydowanie niższa niż chociażby wartość księgowa jednej akcji. Zatem ich potencjał wzrostowy jest jeszcze spory.

Jeśli akcje są niedowartościowane, to dlaczego Elzab sprzedaje swoje papiery tak tanio?

Cena akcji została ustalona w oparciu o realia rynkowe.

Beskidzki Dom Maklerski wycenia akcje Elzabu na ponad 20 zł. Czy zgadza się Pan z tą wyceną?

Tak.

.Elzab rusza po kapitał

W poniedziałek rozpoczynają się zapisy na 750 tys. akcji serii D Elzabu. Cena emisyjna wynosi 15,3 zł. Oferta dzieli się na transze: dla dotychczasowych akcjonariuszy oraz dla inwestorów zewnętrznych. Pierwsi mogą kupić aż 600 tys. akcji. Większość z tego pakietu (prawie 500 tys. walorów) mogą objąć udziałowcy posiadający ponad 5% akcji Elzabu - czyli włoski koncern MWCR i spółka Polsin Private Limited. Największy udziałowiec (kontroluje pośrednio i bezpośrednio prawie 50% kapitału) zapowiedział, że zamierza wziąć udział w ofercie i utrzymać swoje zaangażowanie. Stanowisko drugiego inwestora (ma 16% akcji) będzie znane na początku przyszłego tygodnia. Akcje można subskrybować w punktach obsługi klienta Beskidzkiego Domu Maklerskiego

Pieniądze zebrane od inwestorów Elzab przeznaczy na spłatę zobowiązań związanych z kupnem dwóch spółek: Medesy i węgierskiej Micra Metripond. Cały projekt będzie kosztował Elzab 4,3 mln euro. Do spłaty pozostało jeszcze prawie 10 mln zł. Reszta środków zasili kapitał obrotowy.