Optymizm zarządu Ciechu

Zarząd wybierającego się na giełdę Ciechu liczy, że inwestorzy zapłacą za jedną akcję 26-27 zł - dowiedział się nieoficjalnie PARKIET. Jeśli prognozy się spełnią, spółka pozyska około 220 mln zł.

Akcje Ciechu mają wejść do obrotu giełdowego już we wrześniu. Według wstępnych szacunków, oferta publiczna ma przynieść 160-200 mln zł. Zarząd zamierza przeznaczyć te pieniądze na zakup Zakładów Chemicznych Police.

Apetyt na kapitał

Emisja do 8,2 mln akcji serii C Ciechu z wyłączeniem prawa poboru została uchwalona jeszcze w maju. Cena emisyjna nie została do tej pory upubliczniona. Z naszych nieoficjalnych informacji wynika, że jej minimalny poziom został ustalony przez zarząd na 13-14 zł.

Próbowaliśmy to zweryfikować. Obecnie drugim co do wielkości akcjonariuszem Ciechu jest Polskie Towarzystwo Ubezpieczeń (ma 2,29 mln akcji). Papiery jako aport wniosły tam Janikosoda i Soda Mątwy, spółki zależne Ciechu, które mają 45,51% akcji PTU. - Wartość bilansowa pakietu akcji Ciechu będących w posiadaniu PTU wynosi 30 mln zł. Ich wycena nie zmieniła się również po przeprowadzonym ostatnio audycie - powiedział nam Henryk Leczkowski, dyrektor finansowy PTU. Jeśli podzielimy tę kwotę przez liczbę posiadanych akcji, wyjdzie 13,1 zł za walor. Trudno spodziewać się, aby zarząd Ciechu niżej wyceniał akcje spółki.

Nęcenie wynikami

Gdyby udało się uplasować całą emisję, przy cenie 13,1 zł, do spółki trafiłoby 107 mln zł. To znacznie poniżej wstępnych szacunków. Dlatego, według naszych informatorów, władze Ciechu liczą, że z giełdy uda się pozyskać więcej pieniędzy. Ile? - Zarząd szacuje, że cena emisyjna wyniesie około 26-27 zł. - twierdzi nasz informator. W takim przypadku do spółki mogłoby trafić nawet 213-221 mln zł.

Według niego, popyt mają kreować "coraz lepsze" wyniki finansowe. Te za I półrocze ciągle nie są znane (mają być udostępnione w przyszłym tygodniu). Przychody ze sprzedaży Ciechu po pięciu miesiącach wzrosły o 6,3%, do 552 mln zł. Zysk skoczył o 16,3%, do 11,1 mln zł. Na początku lipca Marek Klat, rzecznik Ciechu informował, że tegoroczny zysk netto wzrośnie do 68,6 mln zł, z 14,6 mln zł planowanych wcześniej. Przychody mają wynieść 1,29 mld zł.