Na poziomie jednostkowym Fon nie generuje przychodów. Głównym aktywem spółki są udziały w firmie Y-Radio, posiadającej kontrolne pakiety w pięciu lokalnych radiostacjach: BRW w Szczawnie-Zdroju, Radio Fon w Częstochowie, Radio BAB w Łomży, FM Radio Jazz w Warszawie i Radio ABC w Szczecinie. Na koniec 2003 r. Fon dysponował 45,43% udziałów Y-Radio i nie konsolidował jej wyników. Drugim istotnym udziałowcem radiowej firmy była spółka zależna Pagedu - Paged Fabryki Mebli (miała 22,65%). W tym roku Fon zwiększył zaangażowanie w Y-Radio do 68%. W 2003 r. Y-Radio zanotowało 0,7 mln zł przychodów, 1,2 mln zł straty netto i miało 7,5 mln zł zobowiązań. Według deklaracji prezesa Fonu, spółka chce rozwijać portfel lokalnych radiostacji.
- Planujemy przeprowadzenie subskrypcji akcji od 13 do 22 września - powiedział B. Gajecki w wywiadzie dla Polskiej Agencji Prasowej. Dodał, że akcje nowej emisji mają trafić po połowie do inwestorów indywidualnych i kwalifikowanych. 14 maja WZA Fonu uchwaliło emisję do 40,45 mln akcji serii D z wyłączeniem prawa poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy. Kapitał zakładowy spółki dzieli się na 5,5 mln akcji.
B. Gajecki podtrzymał wcześniejsze zapowiedzi, że Fon chce pozyskać z emisji nowych akcji 40,5 mln zł. Za uzyskane środki planuje rozwijanie biznesu radiowego, m.in. przez zakup 5-10 stacji.
Wcześniej firma chciała, żeby emisję objął inwestor branżowy. - Nadal prowadzimy rozmowy z inwestorami branżowymi i finansowymi. Jeśli jednak nie dojdzie do porozumienia, zaoferujemy akcje inwestorom indywidualnym i kwalifikowanym, tak jak zaplanowaliśmy - powiedział prezes Fonu.
55% akcji Fonu należy do giełdowego Al-Prasu, 23% - do Edmunda Mzyka, 13% - do Pagedu, a pozostałe są w posiadaniu rozproszonego akcjonariatu. W pierwszej połowie roku Fon wypracował 0,2 mln zł skonsolidowanych przychodów. Miał 0,2 mln straty operacyjnej i 2,3 mln zł straty netto.
