Filar z RPP: Projekcja CPI pokaże, dlaczego Rada musiała podnieść stopy proc. o 50 pb

Warszawa, 27.08.2004 (ISB) - Publikacja projekcji inflacji banku centralnego w przyszłym tygodniu pozwoli analitykom i uczestnikom rynków finansowych lepiej ocenić decyzję Rady Polityki Pieniężnej (RPP) o podwyższeniu stóp procentowych o dwa razy więcej niż się spodziewano, uważa członek RPP Dariusz Filar. "Kiedy rynek będzie, tak jak my, miał dostęp do projekcji, będzie mu łatwiej oceniać.

[...] Z różnicy między oczekiwaną skalą a tą o 50 pb wynika, że w sierpniu musieliśmy dysponować informacjami, które skłoniły nas do bardziej zdecydowanego kroku" - powiedział Filar w wywiadzie dla radia PiN.

Rada podniosła stopy procentowe w środę o 50 punktów bazowych, a większość analityków spodziewało się podwyżki o 25 pb, choć niektórzy nie spodziewali się żadnego ruchu ze strony RPP w tym miesiącu.

Filar zaznaczył, że członkowie Rady biorą pod uwagę miesięczne dane makroekonomiczne, ale to nie one decydują o kształcie prowadzonej polityki pieniężnej.

Odniósł się w ten sposób do argumentu, że lipcowe dane o inflacji i produkcji przemysłowej (niższe od oczekiwań), nie uzasadniały podwyżki o 50 pb.

"Dane miesięczne są brane pod uwagę, ale nie mogę decydować o naszych decyzjach. Musimy patrzeć bardziej w przyszłość, przynajmniej 8-9 kwartałów do przodu, czyli tyle, ile sięga oddziaływanie polityki pieniężnej" - powiedział Filar.

Jednocześnie powiedział, że "jeżeli wszystko się powiedzie, inflacja powinna powrócić do celu w drugiej połowie 2005 roku".

Cel inflacyjny banku centralnego wynosi 2,5% +/- 1 pkt proc.

Kolejne podwyżki stóp procentowych nie są wykluczone, aby osiągnąć ten cel, natomiast dopiero projekcja, publikowana we wtorek, wskaże pokaże analitykom, jaka skala podwyżek jest niezbędna, aby inflacja obniżyła się do odpowiedniego poziomu.

"Ja sądzę, że proces zacieśnienia pieniężnego nie został zakończony w Polsce" - podsumował.

RPP w tym roku trzykrotnie podnosiła stopy procentowe, łącznie o 125 pb. (ISB)

ks/tom